CAPITOLUL 9: partea B … Pentru a arăta lumii exterioare că afacerea dvs. are un succes deosebit, strategia are partea sa de dezavantaje dezgustătoare. Înainte de a vă face compania publică, este recomandabil să cântăriți avantajele și dezavantajele acestui lucru; și trebuie să faceți acest lucru cu un grup de consilieri de încredere.
Am scris în trecut un articol intitulat „Pro și contra de a face afaceri ca o corporație publică”, iar acest articol va fi doar o re-verificare a punctelor mele anterioare. Acum, care sunt avantajele și dezavantajele de a deveni public ?
Dacă sunteți achiziționat, compania vă verifică. Dacă ieși în public, pe piață, lumea te testează. Revista Fortune
Publicarea informațiilor despre compania dvs. are o serie de beneficii tangibile și intangibile, inclusiv următoarele:
1. Acces la mai mult capital
Încă nu am dezvoltat grupul IKEA. Avem nevoie de multe miliarde de franci elvețieni pentru a lua China sau Rusia. – Ingvar Kamprad
Atunci când creșterea companiei dvs. nu mai poate fi finanțată prin investiții de capital propriu sau capital de datorie, o IPO vă poate oferi fondurile suplimentare de care aveți nevoie pentru a satisface nevoile de fond de rulment, pentru a achiziționa alte afaceri, pentru a investi fonduri și echipamente sau pentru a achita datoriile existente. De asemenea, puteți utiliza acțiuni M&A tranzacționate public.
Cred că ați putea vedea că mergem mult mai adânc în domeniul bancar. Ne puteți vedea cumpărând companii din sectorul bancar. Ne puteți vedea cumpărând companii din zona de vânzare cu amănuntul. Cred că s-ar putea să ne vedeți achiziționând companii de telecomunicații. Cred că veți vedea cum creștem mai puternici în arena business intelligence. – Larry Ellison
2. Îmbunătățirea vizibilității
Publicarea informațiilor despre afacerea dvs. va asigura acoperirea constantă a acesteia în mass-media financiară globală. Iar compania dvs. va deveni un obiect al analizei publice și al comparării de către brokeri-dealeri. Transparența îmbunătățită pe care o aduce IPO companiei dvs. poate crea oportunități pentru compania dvs. de a se extinde și mai mult în viitor.
3. Mai puțină diluare
În cazul în care compania dvs. a atins stadiul în care este pregătită să devină publică, puteți percepe un preț mai ridicat pentru valorile dvs. mobiliare printr-o IPO decât prin alte forme de finanțare de capitaluri proprii. Cu alte cuvinte, dați mai puțin companiei dvs. pentru a obține aceeași sumă de finanțare.
4. Îmbunătățirea situației financiare
Atunci când compania dvs. va deveni publică, își va îmbunătăți instantaneu bilanțul și raportul datorii-capitaluri proprii, întrucât un IPO este de obicei sub formă de garanție pe bază de capitaluri proprii.
5. Lichiditate
O piață va fi creată pentru acțiunile dvs. imediat ce compania dvs. va deveni publică. O astfel de piață publică oferă lichidități conducerii, angajaților și investitorilor existenți. Acționarii dvs. își pot vinde acțiunile dacă este necesar (deși acest lucru este reglementat de legile și reglementările aplicabile ).
6. Capacitate extinsă de a strânge mai mult capital în viitor
Dacă aveți nevoie să strângeți finanțări suplimentare în curs în viitor, puteți obține cu ușurință vânzând acțiuni suplimentare sau obligații de creanță în condiții favorabile. Cu toate acestea, depinde de performanța acțiunilor pe piața bursieră. Dacă compania dvs. continuă să crească și acțiunile dvs. continuă să crească, veți atrage mai mulți investitori și veți obține mai multe fonduri.
7. Ieșiți din strategie
Acționarii mari, cum ar fi investitorii înger și capitaliștii de risc, vor cere lichiditate în compania dumneavoastră. Și, de obicei, investesc în afacerea dvs. pe o perioadă de timp. După această perioadă, trebuie să lichideze fondul pentru a-și recupera investiția ( plus profit ). Făcând compania dvs. publică, veți putea plăti acești acționari, deoarece aceștia își vor putea vinde miza în companie.
8. Creșterea încrederii în partenerii de afaceri
Doar conștientizarea faptului că afacerea dvs. este „ public „Va crea o impresie bună în rândul partenerilor de afaceri, cum ar fi furnizorii, distribuitorii și clienții. În plus, deoarece publicul dvs. oferă publicului mai multe informații despre companie, oamenii vor găsi compania dvs. de încredere și semnificativă și se vor simți mai în siguranță atunci când intră într-o relație.cu o companie. În calitate de companie publică, este posibil să fiți perceput și ca un partener mai atractiv într-o asociere în participație sau într-o altă relație similară.
9. Creșterea capacității de atragere și păstrare a personalului
Făcându-vă compania publică, puteți oferi angajaților dvs. opțiuni pe acțiuni și alte planuri de stimulare. În acest fel, vă puteți motiva personalul să participe activ la creșterea și succesul companiei, fără a-și crește neapărat salariile sau a oferi compensații bănești. Deținerea de acțiuni în compania pentru care lucrează vă poate încuraja angajații să se uite la compania dvs. pe termen lung.
Concurența pentru angajarea celor mai buni va crește în următorii ani. Companiile care oferă angajaților lor o flexibilitate suplimentară vor avea un avantaj în acest domeniu. – Bill Gates
Publicitatea companiei dvs. poate, de asemenea, crește șansele companiei de a atrage și reține talentul. Desigur, oamenii vor să lucreze cu companii de renume.
10. Capital personal îmbunătățit
Publicarea vă poate îmbunătăți în mod semnificativ valoarea netă și, chiar dacă vânzarea unor acțiuni într-o IPO nu este imediat benefică, puteți obține împrumuturi personale uriașe utilizând acțiuni tranzacționate public ca garanție. Deoarece sunt lichide, acțiunile tranzacționate public pot facilita planificarea financiară personală și administrarea proprietății.
Opt dezavantaje ale ofertei publice
Bogăția dramatică pe care o creează o IPO pentru fondatorii de companii și echipele de management poate fi foarte tentantă. Posibilitatea de a avea suficient capital pentru a finanța creșterea viitoare a companiei dvs. poate fi atractivă. Și recompensa principalilor acționari din afacerea dvs. (precum îngerii și capitaliștii de risc ) poate fi foarte gratuit.
Cu toate acestea, trebuie să luați în considerare dezavantajele publicității companiei dvs. și să le cântăriți în raport cu beneficiile înainte de a face pasul. Iată dezavantajele de a deveni public:
A. Creșterea transparenței financiare și pierderea confidențialității
Deoarece un IPO transformă compania dvs. într-o corporație publică, operațiunile și poziția financiară a companiei sunt supuse controlului public. Publicul larg, inclusiv concurenții dvs., clienții, angajații și alții, vor avea brusc acces la informații despre companie, ofițeri, directori și anumiți acționari care nu pot fi divulgate în mod necesar de către companii private.
În plus, informațiile despre vânzările, profiturile și informațiile despre performanță ale companiei dvs., cum ar fi remunerația angajaților și directorilor dvs., nu ar trebui să fie dezvăluite inițial, ci și în mod continuu.
b. Presiune pentru a menține un model de creștere
Un alt dezavantaj pentru a deveni public este că poate exista o presiune semnificativă asupra companiei dvs. – atât intern cât și extern – pentru a menține creșterea pe care ați realizat-o. Dacă vânzările și câștigurile dvs. se micșorează în comparație cu tendințele sau previziunile stabilite inițial, acționarul poate fi precaut și își poate vinde acțiunile, scăzând prețul.
Deși prețul redus al acțiunilor poate să nu afecteze financiar compania dvs., aceasta poate afecta reputația acesteia, beneficiile angajaților ( dacă oferi compensare stoc ) și costul ofertei ulterioare ( în urma căreia acționarii devin mai ramificați ).
cu. Cerințe de conducere
Detaliile despre managementul companiei trebuie distribuite frecvent acționarilor, brokerilor, analiștilor și mass-media. Directorii companiei (de ex. CEO ) ar trebui, de asemenea, să fie implicat activ în pregătirea și certificarea informațiilor scrise despre rezultatele financiare ale companiei și alte aspecte ale companiei, toate acestea ar trebui, de asemenea, să fie divulgate publicului. ca o comisie pe Comisia de valori mobiliare.
d. Obligațiile curente de raportare
După ce compania dvs. va deveni publică, va trebui să raportați trimestrial cu privire la rezultatele activităților dvs. către SEC. În plus, va trebui să descoperiți elementele materiale care apar pe tot parcursul anului. Aceasta înseamnă că terții pot evalua și analiza compania dvs. pe tot parcursul anului; dezvoltare care poate crește presiunea și vă poate reduce semnificativ planurile și orizonturile operaționale.
e. Extinderea impactului juridic
O altă consecință negativă a publicității companiei dvs. este impactul juridic sporit asupra companiei, a funcționarilor și directorilor acesteia. Administratorii sunt din ce în ce mai dați în judecată pentru scăderea prețurilor acțiunilor ca urmare a încălcării obligației fiduciare. În plus, administratorii și ofițerii uneori pun sub semnul întrebării sau pedepsesc SEC pentru presupuse denaturări ale situațiilor financiare sau alte încălcări ale legilor sau reglementărilor.
IPO în sine impune obligația dvs. și altor părți interesate din compania dvs. ca toate comunicările scrise sau orale referitoare la o ofertă sau incluse în rapoarte periodice sau alte divulgări publice să fie corecte. Acest lucru înseamnă că puteți fi urmărit penal pentru fraude cu valori mobiliare dacă aceste mesaje sunt înșelătoare din punct de vedere material.
Astfel, o contestație publică vă va cere să fiți mult mai formal în procesul decizional. Nu mai puteți acționa informal în ceea ce privește implicarea directorului, așa cum fac companiile private.
f. Mai puțin control și mai multă influență din partea consiliului de administrație
A deveni public cu compania dvs. înseamnă practic să vă erodați proprietatea și controlul asupra companiei.
Din păcate, nu suntem o companie publică. Suntem un grup privat de companii și pot face ce vreau. – Richard Branson
În plus, în funcție de ceea ce este prevăzut de piața dvs. de tranzacționare, va trebui probabil să aveți un consiliu de administrație compus dintr-o majoritate de administratori independenți. Acest consiliu este responsabil pentru protejarea intereselor acționarilor și va trebui să țineți cont de sfatul consiliului atunci când luați decizii. De asemenea, pe măsură ce proprietatea dvs. este diluată, crește probabilitatea unei preluări ostile.
g. Cerințe financiare uriașe
Atât costurile inițiale, cât și cele curente ale publicării informațiilor despre compania dvs. pot fi foarte semnificative. În ceea ce privește costurile inițiale, subscriitorii percep de obicei un comision de șase până la șapte procente din încasările totale. În plus, chiar și o IPO mică va necesita cheltuieli semnificative din buzunar.
Există, de asemenea, costuri de exploatare semnificative – cheltuieli pentru raportarea publică periodică, cheltuieli pentru asigurarea de răspundere civilă a directorilor și ofițerilor, cheltuieli pentru conformarea SEC, remunerația directorilor independenți sub formă de plăți în numerar, comisioane de opțiune și alte cheltuieli.
h. Potențial pentru creșterea impozitului pe venit
În unele țări, legislația actuală privind impozitul pe venit prevede împrumuturi speciale și contribuții către corporații private. Aceste deduceri și credite nu vor mai fi disponibile companiei atunci când va deveni publică și acest lucru ar putea duce la impozite mai mari.
- Treceți la capitolul nouă, partea C: Cum să știți dacă publicitatea este potrivită pentru compania dvs.
- Reveniți la capitolul opt: strângerea de capital de la capitaliștii de risc
- Înapoi la introducere și conținut
