7 ספרי ההשקעות הטובים ביותר

הטוב ביותר בסך הכל: מלך בונד

זו עשויה להיות השנה לספרים על ביל גרוס. בנוסף ל מלך בונד מאת מרי צ'יילדס, שאנו מדרגים את ספר ההשקעה הכולל הטוב ביותר ברשימה שלנו, הנושא עצמו הוציא אוטוביוגרפיה בהוצאה עצמית בשם אני עדיין עומד: בונד קינג ביל גרוס וה-PIMCO Express.

ספרו הסמכותי והמרתק של צ'יילדס על סוחר האג"ח החלוץ גרוס, מחברת ניהול ההשקעות PIMCO, מציג אותו כמבריק ובעל חזון, שהגה דרך חדשה להשקעה על ידי יצירת שוק למסחר באג"ח. עם זאת, הוא גם נראה כבוס אגואיסטי, כספית, שהתעלל כל כך מילולית כלפי הצוות שלו, עד שחלקם נמנעו מלעבור ליד משרדו כדי לא להתקל בו. לאחר שנים רבות, מספיק אנשי צוות עזבו – כולל המנכ"ל המשותף וה-CIO לשעבר של PIMCO, הכלכלן מוחמד אל-אריאן, אותו גייס גרוס מ-Harvard Management Co. כיורשו בסופו של דבר – שגרוס נאלץ להתפטר מהחברה שהוא בנוי.

צ'יילדס, מנחה שותף של הפודקאסט "Planet Money" של NPR שדיווח גם על של בארוןה זמנים כלכליים ו-Bloomberg News, מעבירים את הקורא דרך משבר משכנתאות הסאב-פריים, שבו אמריקאים רבים איבדו את בתיהם עקב שיטות הלוואות דורסניות. באותו זמן, המספר של גרוס היה בחיוג המהיר, כביכול, של פקידים פדרליים ובנקאים בכירים רבים שהעריכו את דעתו וההתנהלות שלו.

בשלב מוקדם, גרוס למד על אסטרטגיה על ידי ספירת קלפים בהצלחה כשחקן בלאק ג'ק בבתי קזינו שונים בלאס וגאס. הוא לקח את אותה מנטליות של דחיפה למגבלה לשוק האג"ח, שם הוא כונה "מלך האג"ח" על ידי הון עתק בשנת 2002. במהלך השנים הללו, הוא היה יקיר העיתונות הפיננסית – זורם משערי מגזינים עסקיים, התראיין ב-CNBC והיה נואם מבוקש במפגשים פיננסיים.

לאחר שהודח מ-PIMCO, הוא הלך לקבוצת Janus Capital, שם לא הצליח לשכפל את הצלחתו הקודמת. בשנת 2019 חשף גרוס כי הוא אובחן עם תסמונת אספרגר, המשפיעה על מיומנויות התקשורת. בשנת 2022, רחוק מלהיות "איבדתי הכל", פורבס העמיד את השווי הנקי של גרוס על 2.6 מיליארד דולר.

הספר הטוב ביותר על השקעת ערך: המשקיע החכם

הלקח המרכזי מתוך ספרו המהולל של בנג'מין גרהם: "אל תפסיד". קל יותר לומר מאשר לעשות, כמובן. אז המשך לקרוא. הסיבה לכך שספר זה, שפורסם במקור ב-1949, עדיין מודפס היא שהוא מציע למשקיעים – בין אם הם מתחילים, בעלי ידע והצלחה מסויימת, או ידידים ותיקים – את האגוזים והבריחים של השקעת ערך, שהיא קניית מניות איכותיות. חברות שהשווי שלהן מוערך נמוך. הנוהג דומה לקניית רהיט עשוי דק בהנחה. הוא עודכן לאחרונה ב-2006.

גרהם מתנער במידה רבה מהפרקטיקה של ניתוח ניירות ערך לטובת הרחבה על עקרונות ההשקעה ועמדות המשקיעים. הוא מציין שלאינטליגנציה של כל משקיע אין שום קשר לציוני IQ או SAT. "זה פשוט אומר להיות סבלני, ממושמע ולהוט ללמוד; אתה חייב גם להיות מסוגל לרתום את הרגשות שלך ולחשוב בעצמך", הוא כותב.

הפרקים מכסים השקעה מול ספקולציות, המשקיע והאינפלציה, אסטרטגיית תיקים כללית, בחירת מניות למשקיעים יוזמים והגנתיים, השוואות של חברות ונושאים רבים אחרים. כדי לחזק את הרלוונטיות של הספר, וול סטריט ג'ורנל בעל הטור ג'ייסון צווייג הוסיף פרשנות לאחר כל פרק עם דוגמאות עדכניות. בהקדמה למהדורה הרביעית כתב וורן באפט, יו"ר ומנכ"ל ברקשייר האת'ווי: "קראתי את המהדורה הראשונה של הספר הזה בתחילת 1950, כשהייתי בן 19. חשבתי אז שזה הספר הטוב ביותר על השקעה. אני עדיין חושב שכן."

הספר הטוב ביותר על השקעות עוזרות לחברה: הון סבלני

"רבות מהבעיות הבלתי פתירות של החברה – מהטיפול בסביבה, להחייאת תשתיות מתפרקות במדינות מפותחות ומתפתחות כאחד לביטחון לאומי, ועד לרעב לחדשנות כדי לעורר צמיחה כלכלית – מתנגדים לפתרונות קלים. במקום זאת, ניתן לטפל בהם רק בשימוש מתחשב של זמן וכסף", כותבים ויקטוריה איוואשינה וג'וש לרנר, שניהם פרופסורים בבית הספר לעסקים בהרווארד.

המחברים מציינים את עושרה של משפחת רוקפלר כדוגמה לשימוש בהון סבלני. הפטריארך, ג'ון ד' רוקפלר, הפך השקעה של 4,000 דולר בבית הזיקוק Standard Oil למקור הראשוני של אחזקותיה העצומות של המשפחה. שני דורות מאוחר יותר – בראשות נכדיו, במיוחד לורנס – הון לטווח ארוך הביא לפיתוח של איסטרן אייר ליינס, פריסה של ג'נרל מוטורס; הקבלן הצבאי McDonnell Aircraft Corp., שבסופו של דבר הוקפל לתוך חברת בואינג; התפתחות התיירות והשימור באיי הבתולה של ארצות הברית, כולל בניית אתר הנופש האקסקלוסיבי והידידותי לסביבה Caneel Bay באי סנט ג'ון; ומתן מימון קריטי להרחבת הפארקים הלאומיים בארצות הברית.

"במקום לחיות חיים קבועים, RBI [Rockefeller Brothers, Inc., which included Laurance, four brothers, and sister, Babs] אורגנה כקרן ירוקת עד. לורנס צפה שההשקעות יוחזקו במשך עשור ולאחר מכן יימכרו או יועברו לציבור", כותבים איוואשינה ולרנר. "במקום להיות מוחזרים למשקיעים (כמו בקרן הרגילה של היום), ההכנסות של המצליחנים היו זורמים בחזרה לקרן, מוכנים לשמש להשקעות הבאות".

המחברים מסבירים ששימוש בהון סבלני, או הון לטווח ארוך, פירושו שהמשקיע, כמו משפחת רוקפלר, מוכן לחכות עוד עשרות שנים לתשואה. ממשלות אינן מסוגלות לחתום על רבים מהפרויקטים הללו, בגלל היעדר רצון פוליטי לממן תוכניות ארוכות טווח כאלה. עם זאת, מאגרי הון בפנסיה, בביטוחים, בקרנות הון ריבוניות, בהקדשים ובחזקות משפחתיות המותאמות לגורמים הנכונים יכולים לעשות את העבודה. נישואים מסודרים אלה, טוענים המחברים, יכולים להניב "יתרונות למשקיעים, למנהלי קרנות ולחברה כולה".

הספר הטוב ביותר על השקעה השתבשה: החניך של המיליארדר

הספר הזה על איך השקעות הלכו דרומה נקרא כמו מותחן, ומכסה:

• הפזורה של דרום אסיה והעלייה המהירה של הקהילה שלה בארצות הברית בתחומים משפיעים של עסקים ומקצועות
• הנהירה של תושבי דרום אסיה לארצות הברית לאחר 1965, כאשר חוקי ההגירה בארה"ב הרפו
• סיפור אותלו-יאגו, שהוא זיווג בפשע של מהגר הודי יליד רמה שעמד בראש חברת הייעוץ מקינזי ושות', בשם ראג'אט גופטה (אותלו), עם המהגר הגאון מסרילנקה סרי לנקה ראג' ראג'ראטנאם (יאגו), שהוביל. קרן הגידור גלאון והפך למיליארדר
• נפילתם, שהובילה לעונשי מאסר לשניהם בשל הרשעות הקשורות לסחר במידע פנים

הסופרת אניטה רגובן מאפיינת את ראג'ראטנאם כ"מלך העושר" ואת גופטה כ"מלך המחשבה". מהתואר, היה זה גופטה, מבוגר מראג'ראטנם בעשור, שהסיכוי להפוך למיליארדר פיתה אותו לאחר שבילה שלושה עשורים בחברת הייעוץ שבה הוא משך משכורת במיליונים. בזמן מעצרם – שהועמדו לדין על ידי פריט בהארה יליד הודו, אז התובע האמריקני של המחוז הדרומי של ניו יורק – כמה עיתונאים קוננו על נפילתם של הגברים, ואמרו שזה משקף בצורה גרועה את הקהילה העולה בדרום אסיה.

Raghavan – בעצמה ממוצא דרום אסיאתי ותורמת ל ה ניו יורק טיימסשגם מילא תפקידים ב ה וול סטריט ג'ורנל ו פורבס-ציין כי פרשת גופטה-רג'ראטנאם היא חלק מהסיפור בדרום אסיה אך לא הרגע המכונן שלה. ב החניך של המיליארדר, היא סוגרת עם סוד משפחתי מפתיע של גופטה שמבשר על הפשעים של רג'אט גופטה.

הספר הטוב ביותר במסחר יומי: סוחר היום האולטימטיבי

אחרי שהסברתי את זה לקוראים סוחר היום האולטימטיבי מיועד למשקיע המנוסה, יעקב ברנשטיין מברך את המתחילים בפרק הראשון, "הגדרות וכיוונים – מה המשמעות של מסחר יומי היום", למי ששוקל להצטרף לשוק או פשוט רוצה לדעת יותר על הנושא. "סוחר יומי", הוא כותב, "הוא אדם שנכנס ויוצא מפוזיציה בשווקים במהלך יום המסחר". כמובן, "יום המסחר" הוא כעת 24 שעות, בשל הופעתו של מסחר 24 שעות בשווקים רבים.

ברנשטיין מציע שיש 11 סיבות למסחר יומי, כולל סיכון מופחת בכותרת, ידיעת התוצאות עד סוף ה"יום", הזמינות של תחזיות מהימנות, הסיכוי לביצוע מיידי, תנודתיות בשוק, וההנאה הצרופה לעשות זאת. החסרונות, שאולי לא יהיו חסרונות לכולם, הם שמסחר יומי הוא עבודה קשה מאוד, בכפוף לאירועים אקראיים שמשפיעים על המחירים, גוזלים זמן, תחרותיים ומלחיצים.

המחבר הוא המייסד של חברת ניהול הכסף ברנשטיין השקעות בע"מ וכתב 35 ספרים על מסחר, משקיעים, פסיכולוגיה של משקיעים ותחזיות כלכליות, כולל סוחר היום השלם. ברנשטיין משתמש בסגנון הכתיבה הפשוט והמובן שלו ומנקד אותו עם תרשימים וגרפים כדי להוביל את הקורא דרך שווקים ושיטות מסחר יומי, מסחר יומי, זינוקי נפח והשימוש בהם במסחר יומי, חשיבות המבנה, אסטרטגיות יציאה, ו" 10 הכללים הקרדינליים של מסחר יום."

בין הכללים שלו אפשר לעשות שיעורי בית, להראות עקביות, להימנע מכל מניות או שווקים עתידיים ש"מפחידים אותך" ורצון ויכולת לעשות מהלכים גדולים, וזו הדרך להרוויח. בסוף, ברנשטיין שואל אם יש לך את מה שצריך כדי להיות סוחר יומי. כלומר, האם אתה יכול לעמוד בהפסדים שלך ולהמשיך הלאה? אם כן, התחל.

הטוב ביותר על החשיבה מאחורי כסף והשקעות: הפסיכולוגיה של הכסף

הספר הנמרץ הזה לוקח את הקורא למסע לאורך 19 פרקים קצרים, המפרטים את הדרכים המוזרות שלפעמים אנשים חושבים על כסף ועל הפסיכולוגיה ההתנהגותית הסובבת אותו, ואז מציעים דרכים להפוך בטוחות יותר מבחינה כלכלית. דוגמה אחת: המחבר מורגן האוסל ממליץ נשארים עשירים, בניגוד ל מקבל עָשִׁיר. כדי להמחיש את הנקודה, הוא מסתמך על חייו ופועלו של יו"ר ומנכ"ל ברקשייר האת'ווי, וורן באפט, שהחל להשקיע בילדותו ופשוט אוהב להרוויח כסף, בזמן שהוא מתנער מהמאפיינים המודרניים של עושר.

האוסל טוען שהמטרה של כסף היא החופש שהוא מעניק לאנשים לעשות בחירות שמשמחות אותם. "זה הדיבידנד הגבוה ביותר שמשלם", כותב האוסל, לשעבר וול סטריט ג'ורנל בעל טור, שזכה בפרסי עיתונות רבים. מקום אחד שבו אנו חולקים על האוסל: הוא מחשיב את הנ"ל של בנימין גרהם המשקיע החכם מיושן ולא שימושי עבור המשקיעים של היום. עם זאת, שאר העצות שלו מצוינות.

"[Housel’s book] מכסה כמה מהנושאים החשובים ביותר בתחום הפיננסים, שהם בלתי צפויים וכיף להרהר בהם. מדוע וורן באפט וביל גייטס הצליחו כל כך? בטח, הם אנשים חכמים, אבל יש הרבה אנשים חכמים בחוץ. באפט ניצל את הזמן לטובתו וגייטס התמזל מזלו ללמוד בבית ספר שבו הייתה גישה למחשב [at a time when few schools had them]", כותב מתכנן פיננסי מוסמך ג'סטין פריצ'רד.