LUKU 9: B osa … Strategialla on osansa inhottavia huonoja puolia osoittaakseen ulkomaailmaan, että yrityksenne on erityisen menestyvä. Ennen yrityksesi julkistamista on suositeltavaa punnita sen edut ja haitat. ja sinun on tehtävä tämä yhdessä luotettavien neuvonantajien kanssa.
Olen kirjoittanut aiemmin artikkelin nimeltä ”Hyödyt ja haitat liiketoiminnan harjoittamisesta julkisena osakeyhtiönä”, ja tämä artikkeli on vain uudelleen tarkastus aiemmista kohdistani. Mitä etuja ja haittoja julkisuudesta on nyt ?
Jos sinut ostetaan, yritys vahvistaa sinut. Jos menet julkisuuteen, markkinoille, maailma testaa sinua
Yritystäsi koskevien tietojen julkaisemisesta on useita aineellisia ja aineettomia etuja, mukaan lukien seuraavat:
1. Pääoman saanti
Emme ole vielä kehittäneet IKEA -konsernia. Tarvitsemme monta miljardia Sveitsin frangia Kiinan tai Venäjän valloittamiseen. – Ingvar Kamprad
Kun yrityksesi kasvua ei enää voida rahoittaa sisäisillä pääomasijoituksilla tai velkapääomalla, listautumisanti voi antaa sinulle lisävaroja, joita tarvitset käyttöpääomatarpeiden tyydyttämiseen, muiden yritysten hankintaan, varojen ja laitteiden sijoittamiseen tai olemassa olevan velan maksamiseen. Voit myös käyttää julkisesti noteerattuja yritysjärjestelyjä.
Luulen, että voitte nähdä, että menemme paljon syvemmälle pankkitoimintaan. Näet meidän hankkivan pankkisektorin yrityksiä. Näet meidät ostavina yrityksinä vähittäiskaupan alueella. Luulen, että saatat nähdä meidän ostavan teleyrityksiä. Uskon, että näette kuinka me vahvistumme liiketoimintatiedon areenalla. – Larry Ellison
2. näkyvyyden parantaminen
Yritystäsi koskevien tietojen julkaiseminen varmistaa sen jatkuvan kattavuuden maailmanlaajuisessa talousmediassa. Yrityksestäsi tulee välittäjä-jälleenmyyjien julkisen analyysin ja vertailun kohde. IPO: n lisäämä avoimuus yrityksellesi voi luoda yrityksellesi mahdollisuuksia laajentua edelleen tulevaisuudessa.
3. Vähemmän laimennusta
Jos yrityksesi on saavuttanut vaiheen, jossa se on valmis julkisuuteen, voit veloittaa arvopapereistasi korkeamman hinnan listautumisannin kautta kuin muilla pääomarahoitusmuodoilla. Toisin sanoen, annat vähemmän yrityksellesi saadaksesi saman määrän rahoitusta.
4. Taloudellisen tilanteen parantaminen
Kun yrityksesi tulee julkiseksi, se parantaa välittömästi tase- ja velkasuhdetta, koska listautumisannit ovat yleensä osakepohjaisia vakuuksia.
5. Maksuvalmius
Osakkeillesi luodaan markkinat heti, kun yrityksesi tulee julkiseksi. Tällaiset julkiset markkinat tarjoavat likviditeettiä johdolle, työntekijöille ja olemassa oleville sijoittajille. Osakkeenomistajat voivat tarvittaessa myydä osakkeensa (vaikka tähän sovelletaan sovellettavia lakeja ja määräyksiä ).
6. Laajennettu kyky kerätä lisää pääomaa tulevaisuudessa
Jos sinun on kerättävä jatkuvaa lisärahoitusta tulevaisuudessa, voit saada sen helposti myymällä ylimääräisiä osakkeita tai velkasitoumuksia edullisin ehdoin. Se riippuu kuitenkin siitä, kuinka hyvin osakkeesi menestyvät osakemarkkinoilla. Jos yrityksesi jatkaa kasvuaan ja osakkeesi jatkaa nousua, houkuttelet lisää sijoittajia ja saat enemmän varoja.
7. Poistu strategiasta
Suuret osakkeenomistajat, kuten enkelisijoittajat ja pääomasijoittajat, vaativat likviditeettiä yrityksessäsi. Ja he yleensä investoivat yritykseesi tietyn ajan. Tämän ajanjakson jälkeen heidän on selvitettävä rahasto saadakseen sijoituksensa takaisin ( plus voittoa ). Julkaisemalla yrityksesi voit maksaa osakkeenomistajille, koska he voivat myydä osuutensa yhtiössä.
8. Luottamuksen lisääminen liikekumppaneihin
Vain tietoisuus siitä, että yrityksesi on ” julkinen ”Luo hyvän vaikutelman liikekumppaneiden, kuten toimittajien, jakelijoiden ja asiakkaiden keskuudessa. Lisäksi kun yleisösi antaa yleisölle enemmän tietoa yrityksestä, ihmiset pitävät yritystäsi luotettavana ja merkittävänä, ja he tuntevat olonsa turvallisemmaksi tullessaan. suhteeseen yrityksen kanssa. Julkisena yrityksenä sinua voidaan pitää myös houkuttelevampana kumppanina yhteisyrityksessä tai muussa vastaavassa suhteessa.
9. Henkilöstön houkuttelemisen ja säilyttämisen lisääminen
Julkaisemalla yrityksesi voit tarjota työntekijöillesi osakeoptioita ja muita kannustinjärjestelmiä. Tällä tavalla voit motivoida henkilökuntaasi osallistumaan aktiivisesti yrityksen kasvuun ja menestykseen ilman, että välttämättä nostat palkkoja tai tarjoat rahallista korvausta. Osakkeiden omistaminen yrityksessä, jossa he työskentelevät, voi kannustaa työntekijöitäsi katsomaan yritystäsi pitkällä aikavälillä.
Kilpailu parhaiden palkkaamisesta lisääntyy tulevina vuosina. Yrityksillä, jotka tarjoavat työntekijöilleen lisää joustavuutta, on etu tällä alalla. – Bill Gates
Yrityksesi julkistaminen voi myös lisätä yrityksen mahdollisuuksia houkutella ja säilyttää lahjakkuuksia. Tietenkin ihmiset haluavat tehdä yhteistyötä hyvämaineisten yritysten kanssa.
10. Henkilökohtaisen pääoman parantaminen
Julkaiseminen voi parantaa merkittävästi nettovarallisuuttasi, ja vaikka joidenkin osakkeiden myynti listautumisannissa ei tuota välittömiä etuja, voit saada valtavan henkilökohtaisen lainan käyttämällä julkisesti noteerattuja osakkeita vakuutena. Koska ne ovat likvidejä, julkisesti noteeratut osakkeet voivat helpottaa henkilökohtaista taloussuunnittelua ja kiinteistöjen hallintaa.
Kahdeksan julkisen sijoittamisen haittaa
IPO: n luoma dramaattinen vauraus yrityksen perustajille ja johtoryhmille voi olla erittäin houkuttelevaa. Mahdollisuus saada riittävästi pääomaa yrityksesi tulevan kasvun rahoittamiseen voi olla houkutteleva. Ja yrityksesi tärkeimpien osakkeenomistajien voitot (kuten enkeleitä ja pääomasijoittajia ) voi olla erittäin ilmainen.
Sinun on kuitenkin otettava huomioon yrityksesi julkisuuden huonot puolet ja punnittava niitä hyötyihin nähden ennen kuin ryhdyt ryhtymään. Tässä ovat julkisuuteen menemisen haitat:
a. Lisääntynyt taloudellinen läpinäkyvyys ja luottamuksellisuuden menettäminen
Koska listautumisanti muuttaa yrityksesi julkiseksi yhtiöksi, yrityksen toiminta ja taloudellinen asema ovat julkisen valvonnan alaisia. Suurella yleisöllä, mukaan lukien kilpailijat, asiakkaat, työntekijät ja muut, on yhtäkkiä pääsy yritystä, virkamiehiä, johtajia ja tiettyjä osakkeenomistajia koskeviin tietoihin, joita yksityiset yritykset eivät välttämättä paljasta.
Lisäksi tietoja yrityksesi myynnistä, tuloksista ja suoritustiedoista, kuten työntekijöidesi ja johtajiesi palkitsemisesta, ei pitäisi paljastaa alun perin vaan myös jatkuvasti.
b. Paine ylläpitää kasvumallia
Toinen julkisen julkistamisen haittapuoli on se, että yritykseesi voi kohdistua huomattavia paineita – sekä sisäisesti että ulkoisesti – saavuttaaksesi kasvun. Jos myynti ja tulot pienenevät verrattuna alun perin vahvistettuihin suuntauksiin tai ennusteisiin, osakkeenomistaja voi olla varovainen myymästä osakkeitaan ja alentaa niiden hintaa.
Vaikka alennettu osakekurssi ei välttämättä vaikuta yritykseesi taloudellisesti, se voi vaikuttaa sen maineeseen, työntekijöiden etuihin ( jos tarjoat osakekorvausta ) ja myöhemmän tarjouksen kustannukset ( Tämän seurauksena osakkeenomistajat hajautuvat enemmän ).
kanssa. Johtajuusvaatimukset
Yhtiön johdon yksityiskohdat tulee jakaa usein osakkeenomistajien, välittäjien, analyytikkojen ja median kanssa. Yrityksen johtajat (esim. toimitusjohtaja ) olisi myös osallistuttava aktiivisesti yhtiön taloudellisia tuloksia ja muita yritysasioita koskevien kirjallisten tietojen valmisteluun ja varmentamiseen, ja kaikki nämä tiedot olisi myös raportoitava yleisölle. arvopaperi- ja pörssikomission palkkiona.
d. Nykyiset raportointivelvoitteet
Yrityksesi julkistamisen jälkeen sinun on raportoitava toimintasi tuloksista SEC: lle neljännesvuosittain. Lisäksi sinun on paljastettava materiaalisia esineitä, joita esiintyy ympäri vuoden. Tämä tarkoittaa sitä, että kolmannet osapuolet voivat nyt arvioida ja analysoida yritystäsi ympäri vuoden. kehitystä, joka voi lisätä painetta ja vähentää merkittävästi suunnitelmiasi ja toimintahorisontteja.
e. Laajentuvat oikeudelliset vaikutukset
Toinen kielteinen seuraus yrityksesi julkistamisesta on lisääntynyt oikeudellinen vaikutus yritykseen, sen virkamiehiin ja johtajiin. Johtajia syytetään yhä enemmän osakkeiden hintojen laskusta, koska he ovat rikkoneet luottamusvelvollisuuttaan. Lisäksi johtajat ja virkailijat joskus kyseenalaistavat tai rankaisevat SEC: tä tilinpäätöksen väitetystä virheellisyydestä tai muusta lakien tai asetusten rikkomisesta.
IPO itsessään asettaa sinulle ja muille yrityksesi sidosryhmille velvoitteen, että kaikkien tarjousta koskevien kirjallisten tai suullisten viestien on oltava paikkansapitäviä. Tämä tarkoittaa sitä, että voit saada syytteen arvopapereista, jos nämä viestit ovat olennaisesti harhaanjohtavia.
Näin ollen julkinen valitus edellyttää, että olet paljon muodollisempi päätöksenteossa. Et voi enää toimia epävirallisesti johtajien osallistumisesta kuten yksityiset yritykset.
f. Vähemmän hallintaa ja enemmän vaikutusvaltaa hallituksessa
Yrityksesi julkistaminen tarkoittaa käytännössä oman omistajuutesi ja yrityksen hallinnan heikentymistä.
Valitettavasti emme ole julkinen yritys. Olemme yksityinen yritysryhmä ja voin tehdä mitä haluan. – Richard Branson
Lisäksi riippuen siitä, mitä kaupankäyntimarkkinasi tarjoavat, sinulla on todennäköisesti oltava hallitus, joka koostuu enemmistöstä riippumattomista johtajista. Tämä neuvosto on vastuussa osakkeenomistajien etujen suojaamisesta, ja sinun on otettava neuvoston neuvo huomioon päätöksiä tehdessäsi. Lisäksi, kun omaisuutesi laimentuu, vihamielisen haltuunoton todennäköisyys kasvaa.
g. Valtavat taloudelliset vaatimukset
Sekä alku- että jatkokustannukset yrityksesi tietojen julkaisemisesta voivat olla erittäin merkittäviä. Ennakkomaksujen osalta vakuutuksenottajat veloittavat tyypillisesti kuuden tai seitsemän prosentin palkkion kokonaistuloista. Lisäksi pieni listautumisanti vaatii huomattavia henkilökohtaisia kuluja.
Siitä aiheutuu myös merkittäviä käyttökustannuksia – kulut säännöllisestä julkisesta raportoinnista, johtajien ja virkamiesten vastuuvakuutuksesta aiheutuvat kulut, SEC -vaatimusten noudattamisesta aiheutuvat kulut, riippumattomien johtajien palkkiot käteismaksuna, optiomaksut ja muut kulut.
h. Mahdolliset tuloveron korotukset
Joissakin maissa nykyisessä tuloverolainsäädännössä säädetään erityisistä lainoista ja maksuista yksityisille yrityksille. Nämä vähennykset ja hyvitykset eivät ole enää yrityksen käytettävissä, kun se julkistetaan, ja tämä voi johtaa korkeampiin veroihin.
- Siirry yhdeksänteen lukuun, osa C: Kuinka tietää, onko julkisuus oikea yrityksellesi
- Palaa kahdeksaan lukuun: Pääoman hankkiminen pääomasijoittajilta
- Takaisin esittelyyn ja sisältöön
