KAPITTEL 9: del B … For å vise omverdenen at virksomheten din er spesielt vellykket, har strategien sin andel av motbydelige ulemper. Før du gjør din bedrift offentlig, er det tilrådelig å avveie fordeler og ulemper ved å gjøre det. og du må gjøre dette med en gruppe pålitelige rådgivere.
Jeg har tidligere skrevet en artikkel som heter «Fordeler og ulemper ved å gjøre forretninger som et offentlig selskap», og denne artikkelen vil bare være en ny sjekk av mine tidligere poeng. Hva er fordelene og ulempene ved å gå offentlig ?
Hvis du er kjøpt, bekrefter selskapet deg. Hvis du går ut offentlig, på markedet, tester verden deg. Fortune magazine
Å publisere informasjon om din bedrift har en rekke håndgripelige og immaterielle fordeler, inkludert følgende:
1. Tilgang til mer kapital
Vi har ennå ikke utviklet IKEA -gruppen. Vi trenger mange milliarder sveitsiske franc for å ta Kina eller Russland. – Ingvar Kamprad
Når selskapets vekst ikke lenger kan finansieres av egenkapitalinvestering eller gjeldskapital, kan en børsnotering gi deg de ekstra midlene du trenger for å dekke behov for arbeidskapital, kjøpe andre virksomheter, investere midler og utstyr eller betale ned eksisterende gjeld. Du kan også bruke børsnoterte M & A -aksjer.
Jeg tror du kunne se at vi går mye dypere inn i bank. Du kan se at vi kjøper selskaper i banksektoren. Du kan se at vi kjøper selskaper i butikkområdet. Jeg tror du kan se at vi kjøper teleselskaper. Jeg tror du vil se hvordan vi blir sterkere på business intelligence -arenaen. – Larry Ellison
2. forbedring av synligheten
Publisering av informasjon om virksomheten din vil sikre dens konstante dekning i de globale finansmediene. Og din bedrift vil bli gjenstand for offentlig analyse og sammenligning av meglerforhandlere. Den forbedrede åpenheten som en børsnotering gir virksomheten din, kan skape muligheter for bedriften din til å ekspandere ytterligere i fremtiden.
3. Mindre fortynning
Hvis din bedrift har nådd det stadiet hvor den er klar til å bli offentliggjort, kan du kreve en høyere pris for verdipapirene dine gjennom en børsnotering enn gjennom andre former for egenkapitalfinansiering. Med andre ord gir du mindre til din bedrift for å få samme beløp.
4. Forbedring av den økonomiske situasjonen
Når din bedrift blir børsnotert, vil den umiddelbart forbedre balansen og gjeldsandelen, ettersom en børsnotering vanligvis er i form av aksjebasert sikkerhet.
5. Likviditet
Et marked vil bli opprettet for aksjene dine så snart selskapet ditt blir offentlig. Et slikt offentlig marked gir likviditet til ledelse, ansatte og eksisterende investorer. Dine aksjonærer kan selge aksjene sine om nødvendig (selv om dette er regulert av gjeldende lover og forskrifter ).
6. Utvidet evne til å skaffe mer kapital i fremtiden
Hvis du trenger å skaffe ytterligere løpende finansiering i fremtiden, kan du enkelt få det ved å selge ytterligere aksjer eller gjeldsforpliktelser på gunstige vilkår. Det avhenger imidlertid av hvor godt aksjene dine presterer i aksjemarkedet. Hvis din bedrift fortsetter å vokse og aksjen din fortsetter å stige, vil du tiltrekke deg flere investorer og få flere midler.
7. Avslutt strategi
Store aksjonærer som engleinvestorer og venturekapitalister vil kreve likviditet i ditt selskap. Og de investerer vanligvis i virksomheten din over en periode. Etter denne perioden må de likvidere fondet for å få investeringen tilbake ( pluss fortjeneste ). Ved å offentliggjøre selskapet ditt, vil du kunne betale ned disse aksjonærene ettersom de vil kunne selge eierandelen i selskapet.
8. Økende tillit til forretningspartnere
Bare bevisstheten om at virksomheten din er « offentlig ”Vil skape et godt inntrykk blant forretningspartnere som leverandører, distributører og kunder. I tillegg, når publikum gir offentligheten mer informasjon om selskapet, vil folk finne bedriften din pålitelig og betydelig, og de vil føle seg tryggere når de kommer inn inn i et forhold. med et selskap. Som et offentlig selskap kan du også bli oppfattet som en mer attraktiv partner i et joint venture eller annet lignende forhold.
9. Øke evnen til å tiltrekke og beholde ansatte
Ved å offentliggjøre bedriften din, kan du tilby dine ansatte aksjeopsjoner og andre insentivplaner. På denne måten kan du motivere dine ansatte til aktivt å delta i selskapets vekst og suksess, uten nødvendigvis å øke lønnen eller tilby økonomisk kompensasjon. Å eie aksjer i selskapet de jobber for kan oppmuntre dine ansatte til å se på bedriften din på lang sikt.
Konkurransen om å ansette de beste vil øke i årene som kommer. Bedrifter som gir sine ansatte ekstra fleksibilitet, vil ha et forsprang på dette området. – Bill Gates
Å ha bedriften din offentlig kan også øke selskapets sjanser til å tiltrekke seg og beholde talent. Selvfølgelig vil folk jobbe med anerkjente selskaper.
10. Forbedret personlig kapital
Publisering kan forbedre din nettoverdi betydelig, og selv om salg av noen av aksjene dine i en børsnotering ikke gir umiddelbare fordeler, kan du få enorm personlig lån ved å bruke børsnoterte aksjer som sikkerhet. Fordi de er likvide, kan børsnoterte aksjer lette personlig økonomisk planlegging og eiendomsforvaltning.
Åtte ulemper ved offentlig tilbud
Den dramatiske rikdommen som en børsnotering skaper for selskapets grunnleggere og ledergrupper kan være veldig fristende. Utsikten til å ha nok kapital til å finansiere selskapets fremtidige vekst kan være attraktiv. Og gevinsten til hovedaksjonærene i virksomheten din (som engler og venturekapitalister ) kan være veldig gratis.
Imidlertid må du vurdere ulempene ved selskapets publisitet og veie dem mot fordelene før du tar steget. Her er ulempene med å bli offentlig:
en. Økt økonomisk åpenhet og tap av konfidensialitet
Siden en børsnotering gjør din bedrift til et offentlig selskap, er selskapets aktiviteter og økonomiske stilling gjenstand for offentlig granskning. Allmennheten, inkludert dine konkurrenter, kunder, ansatte og andre, vil plutselig ha tilgang til informasjon om selskapet, offiserer, styremedlemmer og visse aksjonærer som ikke nødvendigvis blir offentliggjort av private selskaper.
I tillegg bør informasjon om selskapets salg, fortjeneste og resultatinformasjon, for eksempel godtgjørelse til dine ansatte og styremedlemmer, ikke bare avsløres først, men også fortløpende.
b. Press for å opprettholde en vekstmodell
En annen ulempe med å gå på børsen er at det kan være et betydelig press på din bedrift – både internt og eksternt – for å opprettholde veksten du har oppnådd. Hvis salget og inntjeningen din krymper i forhold til opprinnelig etablerte trender eller prognoser, kan aksjonæren være forsiktig og selge aksjene sine og senke prisen.
Selv om den reduserte aksjekursen ikke kan påvirke din bedrift økonomisk, kan det påvirke omdømmet, fordeler for ansatte ( hvis du tilbyr aksjekompensasjon ) og kostnaden for det påfølgende tilbudet ( som et resultat av hvilke aksjonærer blir mer ramifiserte ).
med. Krav til ledelse
Detaljer om selskapets ledelse bør deles ofte med aksjonærer, meglere, analytikere og media. Selskapsledere (f.eks. administrerende direktør ) bør også være aktivt involvert i utarbeidelse og sertifisering av skriftlig informasjon om selskapets økonomiske resultater og andre selskapssaker, som også bør offentliggjøres. som en kommisjon i Securities and Exchange Commission.
d. Gjeldende rapporteringsforpliktelser
Etter at bedriften din har blitt børsnotert, må du rapportere om resultatene av aktivitetene dine til SEC kvartalsvis. I tillegg må du avdekke materielle gjenstander som oppstår gjennom året. Dette betyr at tredjeparter nå kan evaluere og analysere din bedrift gjennom året; utvikling som kan øke presset og kan redusere dine planer og operative horisonter betydelig.
e. Utvidet juridisk innvirkning
En annen negativ konsekvens av at selskapet ditt blir offentlig, er den økte juridiske virkningen på selskapet, dets ledere og styremedlemmer. Styremedlemmer blir i økende grad saksøkt for fallende aksjekurser som følge av brudd på fortrolige plikter. I tillegg stiller eller straffer noen ganger direktører og offiserer SEC for påstått feilinformasjon i regnskapet eller annet brudd på lover eller forskrifter.
Selve børsnoteringen pålegger deg og andre interessenter i din bedrift at all skriftlig eller muntlig kommunikasjon om et tilbud eller inkludert i periodiske rapporter eller andre offentlige opplysninger må være nøyaktig. Dette betyr at du kan bli tiltalt for verdipapirsvindel hvis disse meldingene er vesentlig villedende.
Dermed vil en offentlig appell kreve at du er mye mer formell i beslutningsprosessen. Du kan ikke lenger handle uformelt om direktørinvolvering slik private selskaper gjør.
f. Mindre kontroll og mer innflytelse fra styret
Å gå offentlig ut med din bedrift betyr praktisk talt å ødelegge ditt eierskap og kontroll over selskapet.
Dessverre er vi ikke et offentlig selskap. Vi er en privat bedriftsgruppe, og jeg kan gjøre hva jeg vil. – Richard Branson
I tillegg må du sannsynligvis ha et styre som består av et flertall uavhengige styremedlemmer, avhengig av hva som er forutsatt av handelsmarkedet. Dette rådet er ansvarlig for å beskytte aksjonærenes interesser, og du må ta rådets råd i betraktning når du tar beslutninger. I tillegg, etter hvert som eiendommen din blir utvannet, øker sannsynligheten for en fiendtlig overtakelse.
g. Store økonomiske krav
Både de første og løpende kostnadene ved å publisere informasjon om din bedrift kan være svært betydelige. Når det gjelder forhåndskostnader, belaster forsikringsgivere vanligvis en provisjon på seks til syv prosent av den totale inntekten. I tillegg vil selv en liten børsnotering kreve betydelige utgifter.
Det er også betydelige driftskostnader – utgifter til periodisk offentlig rapportering, utgifter til ansvarsforsikring av direktører og offiserer, utgifter for SEC -overholdelse, uavhengige styremedlemmer i form av kontantbetalinger, opsjonsgebyrer og andre utgifter.
h. Potensial for inntektsskatteøkning
I noen land gir gjeldende inntektsskattelovgivning særlige lån og bidrag til private selskaper. Disse fradragene og kredittene vil ikke lenger være tilgjengelig for selskapet når det blir offentlig, og dette kan føre til høyere skatter.
- Gå til kapittel ni, del C: Hvordan vite om publisitet er riktig for din bedrift
- Tilbake til kapittel åtte: Raising Capital from Venture Capitalists
- Tilbake til introduksjon og innhold
