Co je obchodní strategie?
Obchodní strategie je systematická metodika používaná pro nákup a prodej na trzích cenných papírů. Obchodní strategie je založena na předem definovaných pravidlech a kritériích používaných při rozhodování o obchodování.
Obchodní strategie může být jednoduchá nebo složitá a zahrnuje úvahy, jako je investiční styl (např. hodnota vs. růst), tržní kapitalizace, technické ukazatele, fundamentální analýza, průmyslový sektor, úroveň diverzifikace portfolia, časový horizont nebo doba držení, tolerance rizika , pákový efekt, daňové úvahy a tak dále. Klíčem je, aby obchodní strategie byla nastavena pomocí objektivních dat a analýz a byla pečlivě dodržována. Zároveň by se obchodní strategie měla pravidelně přehodnocovat a upravovat podle toho, jak se mění podmínky na trhu nebo individuální cíle.
Klíčové věci
- Obchodní strategii lze přirovnat k obchodnímu plánu, který bere v úvahu různé faktory a požadavky na investora.
- Obchodní strategie se obvykle skládá ze tří fází: plánování, umisťování obchodů a provádění obchodů.
- V každé fázi procesu se měří a mění metriky související se strategií na základě změny na trzích.
- Většina obchodních strategií je založena buď na technických nebo fundamentálních základech, s využitím kvantifikovatelných informací, které lze zpětně otestovat pro určení přesnosti.
Pochopení obchodních strategií
Obchodní strategie zahrnuje dobře promyšlený investiční a obchodní plán, který specifikuje investiční cíle, toleranci rizika, časový horizont a daňové důsledky. Nápady a osvědčené postupy je třeba prozkoumat a přijmout a poté se držet. Plánování obchodování zahrnuje vývoj metod, které zahrnují nákup nebo prodej akcií, dluhopisů, ETF nebo jiných investic a mohou se rozšířit na složitější obchody, jako jsou opce nebo futures.
Zadávání obchodů znamená spolupráci s makléřem nebo makléřem-dealerem a identifikaci a správu nákladů na obchodování včetně spreadů, provizí a poplatků. Po provedení jsou obchodní pozice monitorovány a spravovány, včetně jejich úpravy nebo uzavření podle potřeby. Měří se riziko a výnos, stejně jako portfoliové dopady obchodů a daňové dopady.
Dlouhodobější daňové výsledky obchodování jsou hlavním faktorem a mohou zahrnovat strategie sklizně kapitálových zisků nebo daňových ztrát, které kompenzují zisky ztrátami.
Vypracování obchodní strategie
Existuje mnoho typů obchodních strategií, ale z velké části jsou založeny buď na technických, nebo na základech. Společným tématem je, že oba spoléhají na kvantifikovatelné informace, jejichž přesnost lze zpětně otestovat. Technické obchodní strategie se při vytváření obchodních signálů spoléhají na technické indikátory. Technickí obchodníci věří, že všechny informace o daném cenném papíru jsou obsaženy v jeho ceně a že se pohybuje v trendech. Například jednoduchou obchodní strategií může být přechod klouzavého průměru, kdy krátkodobý klouzavý průměr překročí nebo podstoupí dlouhodobý klouzavý průměr.
Základní obchodní strategie zohledňují základní faktory. Investor může mít například sadu kritérií screeningu pro vytvoření seznamu příležitostí. Tato kritéria jsou vytvořena analýzou faktorů, jako je růst výnosů a ziskovost.
Existuje třetí typ obchodní strategie, který se v poslední době dostal do popředí zájmu. Kvantitativní obchodní strategie je podobná technickému obchodování v tom, že využívá informace týkající se akcie, aby dospěla k rozhodnutí o nákupu nebo prodeji. Nicméně matice faktorů, které bere v úvahu, aby dospěla k rozhodnutí o koupi nebo prodeji, je ve srovnání s technickou analýzou podstatně větší. Kvantitativní obchodník využívá několik datových bodů – regresní analýzu obchodních poměrů, technická data, cenu – k využití neefektivity na trhu a provádění rychlých obchodů pomocí technologie.
Zvláštní ohledy
Obchodní strategie se používají, aby se zabránilo behaviorálním finančním předsudkům a zajistily konzistentní výsledky. Například obchodníci, kteří dodržují pravidla upravující, kdy opustit obchod, by s menší pravděpodobností podlehli dispozičnímu efektu, který způsobí, že investoři budou držet akcie, které ztratily hodnotu, a prodají ty, jejichž hodnota stoupne. Obchodní strategie mohou být zátěžově testovány za různých tržních podmínek, aby bylo možné měřit konzistenci.
Ziskové obchodní strategie se však obtížně vyvíjejí a existuje riziko, že se na strategii stanete příliš závislí. Obchodník může například křivku přizpůsobit obchodní strategii konkrétním datům zpětného testování, což může vyvolat falešnou důvěru. Strategie mohla teoreticky fungovat dobře na základě údajů z minulých trhů, ale minulá výkonnost nezaručuje budoucí úspěch v tržních podmínkách v reálném čase, které se mohou výrazně lišit od testovacího období.
