Handelaren en analisten vertrouwen op een verscheidenheid aan verschillende indicatoren om de volatiliteit te volgen en om optimale exit- of entrypunten voor transacties te bepalen. Hoewel een hoge volatiliteit vaak een afschrikmiddel is voor een risicovolle transactie, kan de toegenomen angst tijdens extreme marktbewegingen ook koopmogelijkheden creëren en een uitzonderlijk handelsgebied bieden voor ervaren beleggers.
Aan de andere kant kunnen perioden van lage volatiliteit – die gepaard gaan met zelfgenoegzaamheid van beleggers – waarschuwen voor turbulente marktomstandigheden en potentiële markttoppen. Enkele van de meest gebruikte instrumenten om de relatieve volatiliteitsniveaus te meten zijn de Cboe Volatility Index (VIX), de Average True Range (ATR) en Bollinger Bands®.
Belangrijkste leerpunten
- De volatiliteit kan op een aantal manieren worden gemeten, waaronder VIX-, ATR- en Bollinger Bands.
- VIX is een maatstaf die is afgeleid van optieprijzen en weerspiegelt de huidige impliciete volatiliteit die wordt weerspiegeld in een reeks S&P 500 Index-opties.
- Het gemiddelde werkelijke bereik is een grafiekindicator die laat zien hoe breed het dagelijkse handelsbereik van een aandeel of grondstof in de loop van de tijd is geweest, waarbij hoge waarden een hogere volatiliteit weerspiegelen.
- Bollinger Bands®, gecreëerd door John Bollinger, zijn nuttig bij het zien van perioden van rustige en explosieve handel.
Cboe-volatiliteitsindex
De Cboe Volatility Index is een van de meest bekeken maatstaven voor marktvolatiliteit. De index, die gedurende de handelsdag wordt bijgewerkt en bekend staat onder het tickersymbool VIX, wordt berekend met behulp van een optieprijsmodel en weerspiegelt de huidige impliciete of verwachte volatiliteit die is geprijsd in een reeks kortetermijnopties van de S&P 500 Index.
Omdat grote instellingen een groot deel van de handel in S&P Index-opties voor hun rekening nemen, worden hun volatiliteitspercepties (zoals gemeten door VIX) door andere handelaren gebruikt om inzicht te krijgen in de waarschijnlijke marktvolatiliteit in de komende dagen.
De Cboe Volatility Index blijft het grootste deel van de tijd tussen de 12 en 35, maar is ook gedaald tot in de enkele cijfers en is gestegen naar meer dan 75. Over het algemeen duiden VIX-waarden hoger dan 30 op verhoogde volatiliteit, terwijl waarden in de lage tienerjaren dat wel zijn. indicatief voor een lage volatiliteit.
Derivaten, zoals futures en opties, op VIX worden actief verhandeld. Daarnaast bestaan er ook op de volatiliteitsindex gebaseerde hefboomfondsen, zoals de ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) en zijn partner ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY).
Gemiddeld werkelijk bereik
Terwijl de VIX de volatiliteit van de S&P 500 meet, is de gemiddelde werkelijke bereikindicator, ontwikkeld door J. Welles Wilder Jr., een technische grafiekindicator die kan worden toegepast op elk aandeel, op de beurs verhandeld fonds, forexpaar, grondstoffen of futurescontract. ATR berekent wat Wilder het ‘echte bereik’ noemde en creëert vervolgens de ATR als een 14-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) van het werkelijke bereik. Het werkelijke bereik wordt gevonden door de hoogste waarde te gebruiken die wordt gegenereerd door een van de drie vergelijkingen:
Echt bereik = Hoogste punt van de huidige dag min het laagste punt van de huidige dag
Echt bereik = Hoogste punt van de huidige dag min het slotpunt van de vorige dag
Echt bereik = Sluiting van de vorige dag minus de laagste koers van de huidige dag
De ATR wordt vervolgens aangemaakt als een EMA (berekend met behulp van de hoogste waarde die wordt gevonden wanneer de drie vergelijkingen zijn opgelost). Een grotere ATR duidt op een hoger handelsbereik en dus op een grotere volatiliteit. Lage waarden van de ATR komen over het algemeen overeen met perioden van rustige of rustige handel.
Bollinger Bands®
Bollinger Bands® is een andere charterindicator en bestaat uit twee lijnen of banden, die twee standaardafwijkingen boven en onder het 20-daagse voortschrijdend gemiddelde liggen, dat verschijnt als een lijn tussen de twee banden. Het verbreden van de banden duidt op een verhoogde volatiliteit, en het verkleinen van de banden duidt op een verminderde volatiliteit. Net als ATR kan Bollinger Bands® op elke aandelen- of grondstoffengrafiek worden toegepast.
Het komt neer op
De marktvolatiliteit kent cycli van hoogte- en dieptepunten. Analisten kijken naar de richting van de marktbeweging wanneer er een scherpe toename van de volatiliteit is als een mogelijke indicatie voor een toekomstige markttrend. Hoewel VIX nuttig is om de algemene volatiliteitsniveaus van de S&P 500 Index te zien, kunnen ATR en Bollinger Bands® worden toegepast op aandelen, grondstoffen, forex, indexen of futures met behulp van een willekeurig aantal grafiektoepassingen.
