Elke dag lijkt het alsof de wereld meer met elkaar verbonden is. Als u naar een financiële televisiezender kijkt of het nieuws online leest, bent u zich er waarschijnlijk van bewust hoe gebeurtenissen in het ene land een steeds groter effect lijken te hebben op andere landen over de hele wereld.
Bepaalde aspecten van de mondialisering kunnen positieve voordelen hebben, maar wanneer de dreiging van een financiële crisis, oorlog, mondiale recessie, handelsonevenwichtigheden, enz. zich voordoet, leidt dit vaak tot het gepraat over het verschuiven van geld naar veiliger investeringen en het vergroten van de overheidstekorten. Deze toenemende onzekerheid kan zelfs de goed geïnformeerde belegger in verwarring brengen.
Belangrijkste leerpunten
- Er is altijd sprake van een risico en onzekerheid bij beleggen, die groter is in tijden van oorlogen, recessies, pandemieën en andere negatieve gebeurtenissen.
- Als er moeilijke tijden aanbreken, verplaatsen beleggers hun geld van aandelen naar veiligere activa, zoals edelmetalen, staatsobligaties en geldmarktinstrumenten.
- De verschuiving van beleggerskapitaal van aandelen naar veiligere activa zorgt ervoor dat de aandelenmarkt in waarde daalt.
- Onzekerheid heeft gevolgen voor de economie, zowel op micro- als op macroniveau: op microniveau richt zij zich op bedrijven en individuen, terwijl zij zich op macroniveau richt op de algehele economie, zoals de mondiale olieprijzen en de kapitaalvlucht.
- Door goed geïnformeerd te zijn en uw beleggingsstrategie aan te passen naarmate de gebeurtenissen in de loop van de tijd veranderen, kunt u verstandig beleggen in onzekere tijden.
- Diversificatie is een belangrijke beleggingsstrategie die aanzienlijke verliezen voorkomt als een deel van uw portefeuille ernstig wordt getroffen.
De impact van onzekerheid op beleggen
Elke keer dat u geld in gevaar brengt in een poging winst te maken, is er een inherent niveau van onzekerheid. Wanneer nieuwe dreigingen zoals oorlog of recessie zich voordoen, neemt de onzekerheid aanzienlijk toe, omdat bedrijven hun toekomstige inkomsten niet langer nauwkeurig kunnen voorspellen.
Als gevolg hiervan zullen institutionele beleggers hun bezit in aandelen die als onveilig worden beschouwd, verminderen en de fondsen verplaatsen naar andere activaklassen zoals edelmetalen, staatsobligaties en geldmarktinstrumenten. Deze uitverkoop, die plaatsvindt wanneer grote portefeuilles zichzelf herpositioneren, kan ertoe leiden dat de aandelenmarkt in waarde daalt.
Onzekerheid is het onvermogen om toekomstige gebeurtenissen te voorspellen. Mensen kunnen de omvang van een mogelijke recessie niet voorspellen, wanneer deze zal beginnen/eindigen, hoeveel deze zal kosten, of welke bedrijven er ongeschonden doorheen zullen kunnen komen.
De meeste bedrijven voorspellen normaal gesproken verkoop- en productietrends die het beleggerspubliek kan volgen, uitgaande van normale marktomstandigheden, maar door toenemende onzekerheid kunnen deze cijfers aanzienlijk onnauwkeurig worden.
Micro- en macrorisico's
De onzekerheid zelf kan de economie zowel op micro- als op macroniveau beïnvloeden. Onzekerheid op microniveau draait om het effect op individuele bedrijven binnen een economie die wordt geconfronteerd met de dreiging van oorlog of recessie, terwijl onzekerheid op macroniveau doorgaans meer naar de economie als geheel kijkt.
Micro-risico's
Vanuit een microniveau, bedrijfsspecifiek perspectief, vormt onzekerheid een grote zorg voor degenen die dagelijks consumptiegoederen produceren. De consumptie kan bijvoorbeeld dalen als gevolg van de dreiging van een recessie, omdat individuen afzien van de aanschaf van nieuwe auto's, gadgets en andere niet-essentiële zaken.
Deze onzekerheid kan bedrijven in bepaalde sectoren ertoe dwingen een deel van hun werknemers te ontslaan om de gevolgen van de lagere omzet tegen te gaan. Het niveau van onzekerheid rond de verkopen van een bedrijf strekt zich ook uit tot op de aandelenmarkt. Als gevolg daarvan ervaren de aandelenkoersen van bedrijven die niet-essentiële goederen produceren soms een uitverkoop wanneer de onzekerheid toeneemt.
Macrorisico's
Op macroniveau wordt de onzekerheid vergroot als de landen in oorlog grote leveranciers of consumenten van goederen zijn. Een goed voorbeeld is een land dat een groot deel van de olie in de wereld levert. Als dit land oorlog zou voeren, zou de onzekerheid over het niveau van de oliereserves in de wereld toenemen. Omdat de vraag naar olie groot zou zijn en het aanbod onzeker, zou een land dat niet in staat is binnen zijn eigen grenzen voldoende olie te produceren, ervoor moeten zorgen dat er voldoende olie werd opgeslagen om de activiteiten te kunnen dekken. Als gevolg hiervan zou de olieprijs stijgen.
Een andere gebeurtenis op macroniveau die bedrijven en investeerders treft, is de kapitaalvlucht en de devaluatie van de wisselkoersen. Wanneer een land wordt geconfronteerd met de dreiging van oorlog of recessie, wordt zijn economie als onzeker beschouwd.
Beleggers proberen hun valuta te verplaatsen van onstabiele bronnen naar stabiele bronnen; de munteenheid van een land dat met oorlog wordt bedreigd, kan worden verkocht en in plaats daarvan worden de valuta van landen zonder oorlogsdreiging gekocht. De gemiddelde belegger zou dit waarschijnlijk niet doen, maar de grote institutionele beleggers en valutafutureshandelaren wel. Deze acties vertalen zich in een devaluatie van de wisselkoersen.
Beleggingsstrategieën voor onzekere tijden
Wanneer zich situaties van verhoogde onzekerheid voordoen, is de beste verdediging om zo goed mogelijk geïnformeerd te zijn. Blijf op de hoogte door nieuws te volgen dat van invloed is op de markten en door onderzoek te doen naar individuele bedrijven. Analyseer welke sectoren meer te winnen of te verliezen hebben in een crisis, en bepaal een langetermijnplan.
Investeren in goud is een populaire strategie geweest in moeilijke economische tijden, vooral omdat goud een intrinsieke waarde heeft.
Tijden van verhoogde onzekerheid kunnen leiden tot grote kansen voor beleggers die zichzelf positioneren om hiervan te profiteren. Sommige beleggers zouden kunnen besluiten om in de aanval te gaan en op zoek te gaan naar bedrijven die goederen of diensten leveren die tot grote rendementen zullen leiden als de zaken omkeren. Het is moeilijk om in onzekere tijden kapitaal vast te leggen, maar op de lange termijn kan het vaak enorme voordelen opleveren. Degenen die de onzekerheid en risico's willen beperken, kunnen er wellicht genoegen mee nemen hun geld te laten waar het is, of het misschien naar veiligere effecten te verplaatsen.
Diversificatie is altijd een belangrijke beleggingstactiek, en niet alleen in tijden van onzekerheid. Als u uw beleggingen spreidt over een verscheidenheid aan activa, zoals aandelen, obligaties en edelmetalen, kunt u de klap verzachten als een gebied snel in waarde daalt.
Bovendien vergroot het beleggen in verschillende regio's en verschillende sectoren en industrieën ook de diversificatie. Als u bijvoorbeeld al uw beleggingen in oliemaatschappijen had laten zakken en de olieprijzen een duik namen vanwege het uitbreken van de oorlog in het Midden-Oosten, loopt u een aanzienlijk risico op verlies. Als u nu ook beleggingen zou hebben in de technologiesector en hernieuwbare energie, zou uw portefeuille niet zo veel worden beïnvloed.
Het komt neer op
Ongeacht welke strategie u besluit te volgen (indien van toepassing), u kunt op de lange termijn niet fout gaan als u goed geïnformeerd blijft en in een positie verkeert om te profiteren van prijzen wanneer de zaken zich omdraaien. Als u op de hoogte blijft van het nieuws en uw portefeuille dienovereenkomstig kunt aanpassen, kunt u verstandig beleggen in onzekere tijden.
