HOOFDSTUK 9: deel B … Om de buitenwereld te laten zien dat uw bedrijf bijzonder succesvol is, heeft de strategie zijn walgelijke nadelen. Voordat u uw bedrijf openbaar maakt, is het raadzaam om de voor- en nadelen hiervan af te wegen; en u moet dit doen met een groep vertrouwde adviseurs.
Ik heb in het verleden een artikel geschreven met de titel “De voor- en nadelen van zakendoen als een openbare onderneming”, en dit artikel is slechts een hercontrole van mijn eerdere punten. Wat zijn nu de voor- en nadelen van naar de beurs gaan? ?
Als u bent gekocht, verifieert het bedrijf u. Als je naar buiten gaat in het openbaar, de markt, stelt de wereld je op de proef. Fortune magazine
Het publiceren van informatie over uw bedrijf heeft een aantal tastbare en immateriële voordelen, waaronder de volgende:
1. Toegang tot meer kapitaal
We moeten de IKEA-groep nog ontwikkelen. We hebben vele miljarden Zwitserse franken nodig om China of Rusland in te nemen. – Ingvar Kamprad
Wanneer de groei van uw bedrijf niet langer kan worden gefinancierd door inkomende aandeleninvesteringen of vreemd vermogen, kan een IPO u het extra geld geven dat u nodig hebt om aan de werkkapitaalbehoeften te voldoen, andere bedrijven over te nemen, fondsen en apparatuur te investeren of bestaande schulden af te betalen. U kunt ook openbaar verhandelde M&A-aandelen gebruiken.
Ik denk dat je kon zien dat we veel dieper in het bankwezen gaan. U ziet ons bedrijven in de banksector overnemen. U ziet ons bedrijven overnemen in het winkelgebied. Ik denk dat je ons misschien telecommunicatiebedrijven ziet overnemen. Ik denk dat je zult zien hoe we sterker worden in de business intelligence-arena. – Larry Ellison
2. Verbetering van de zichtbaarheid
Het publiceren van informatie over uw bedrijf zorgt voor een constante berichtgeving in de wereldwijde financiële media. En uw bedrijf wordt een object van openbare analyse en vergelijking door makelaars-dealers. De verbeterde transparantie die een beursgang voor uw bedrijf oplevert, kan kansen creëren voor uw bedrijf om in de toekomst verder uit te breiden.
3. Minder verdunning
Als uw bedrijf het stadium heeft bereikt dat het klaar is om naar de beurs te gaan, kunt u via een IPO een hogere prijs vragen voor uw effecten dan via andere vormen van aandelenfinanciering. Met andere woorden, u geeft minder aan uw bedrijf om hetzelfde bedrag aan financiering te krijgen.
4. Verbetering van de financiële situatie
Wanneer uw bedrijf naar de beurs gaat, zal het onmiddellijk zijn balans en schuld/eigen vermogen-ratio verbeteren, aangezien een IPO meestal in de vorm van op aandelen gebaseerd onderpand is.
5. Liquiditeit
Zodra uw bedrijf naar de beurs gaat, wordt er een markt voor uw aandelen gecreëerd. Zo’n openbare markt zorgt voor liquiditeit voor management, medewerkers en bestaande investeerders. Uw aandeelhouders kunnen indien nodig hun aandelen verkopen (hoewel dit wordt beheerst door toepasselijke wet- en regelgeving ).
6. Uitgebreid vermogen om in de toekomst meer kapitaal aan te trekken
Als u in de toekomst aanvullende lopende financiering moet aantrekken, kunt u deze eenvoudig verkrijgen door extra aandelen of schuldverplichtingen tegen gunstige voorwaarden te verkopen. Het hangt echter af van hoe goed uw aandelen presteren op de aandelenmarkt. Als uw bedrijf blijft groeien en uw voorraad blijft stijgen, trekt u meer investeerders aan en krijgt u meer geld.
7. Exit-strategie
Grote aandeelhouders zoals angel investors en venture capitalists zullen liquiditeit in uw bedrijf opeisen. En ze investeren meestal gedurende een bepaalde periode in uw bedrijf. Na deze periode moeten ze het fonds liquideren om hun investering terug te krijgen ( plus winst ). Door uw bedrijf openbaar te maken, kunt u deze aandeelhouders afbetalen, aangezien zij hun belang in het bedrijf kunnen verkopen.
8. Vergroten van vertrouwen in zakenpartners
Alleen het besef dat uw bedrijf “ openbaar “Zal een goede indruk maken bij zakenpartners zoals leveranciers, distributeurs en klanten. Bovendien, aangezien uw publiek het publiek meer informatie over het bedrijf geeft, zullen mensen uw bedrijf betrouwbaar en belangrijk vinden en zullen ze zich veiliger voelen wanneer ze binnenkomen een relatie aangaan met een bedrijf. Als beursgenoteerd bedrijf kunt u ook worden gezien als een aantrekkelijkere partner in een joint venture of een andere soortgelijke relatie.
9. Vergroten van het vermogen om personeel aan te trekken en te behouden
Door uw bedrijf openbaar te maken, kunt u uw werknemers aandelenopties en andere incentiveplannen aanbieden. Op deze manier kunt u uw personeel motiveren om actief deel te nemen aan de groei en het succes van het bedrijf, zonder noodzakelijkerwijs hun salarissen te verhogen of geldelijke vergoedingen aan te bieden. Het bezitten van aandelen in het bedrijf waarvoor ze werken, kan uw werknemers op de lange termijn stimuleren om naar uw bedrijf te kijken.
De concurrentie om de beste in te huren zal de komende jaren toenemen. Bedrijven die hun medewerkers extra flexibiliteit bieden, hebben op dit gebied een voorsprong. – Bill Gates
Door uw bedrijf openbaar te maken, vergroot u ook de kansen van het bedrijf om talent aan te trekken en te behouden. Natuurlijk willen mensen samenwerken met gerenommeerde bedrijven.
10. Verbeterd persoonlijk kapitaal
Publiceren kan uw nettowaarde aanzienlijk verbeteren, en zelfs als de verkoop van sommige van uw aandelen bij een IPO niet meteen gunstig is, kunt u enorme persoonlijke leningen krijgen door openbaar verhandelde aandelen als onderpand te gebruiken. Omdat ze liquide zijn, kunnen beursgenoteerde aandelen persoonlijke financiële planning en vastgoedbeheer vergemakkelijken.
Acht nadelen van openbare plaatsing
De dramatische rijkdom die een IPO creëert voor de oprichters en managementteams van bedrijven kan erg verleidelijk zijn. Het vooruitzicht van voldoende kapitaal om de toekomstige groei van uw bedrijf te financieren kan aantrekkelijk zijn. En de uitbetaling van de belangrijkste aandeelhouders in uw bedrijf (zoals engelen en durfkapitalisten ) kan heel vrij zijn.
U moet echter de nadelen van de publiciteit van uw bedrijf in overweging nemen en deze afwegen tegen de voordelen voordat u de sprong waagt. Dit zijn de nadelen van openbaar worden:
A. Verhoogde financiële transparantie en verlies van vertrouwelijkheid
Aangezien een IPO van uw bedrijf een openbare onderneming maakt, zijn de activiteiten en financiële positie van het bedrijf onderworpen aan openbaar toezicht. Het grote publiek, inclusief uw concurrenten, klanten, werknemers en anderen, zal plotseling toegang hebben tot informatie over het bedrijf, functionarissen, directeuren en bepaalde aandeelhouders die niet noodzakelijkerwijs door particuliere bedrijven worden bekendgemaakt.
Bovendien moet informatie over de verkoop, winst en prestatiegegevens van uw bedrijf, zoals de beloning van uw werknemers en directeuren, niet alleen in eerste instantie, maar ook doorlopend worden bekendgemaakt.
B. Druk om een groeimodel te behouden
Een ander nadeel van naar de beurs gaan is dat er aanzienlijke druk op uw bedrijf kan komen te staan - zowel intern als extern – om de door u gerealiseerde groei vast te houden. Als uw verkopen en inkomsten krimpen in vergelijking met oorspronkelijk vastgestelde trends of prognoses, kan een aandeelhouder op zijn hoede zijn om zijn aandelen te verkopen, waardoor de prijs daalt.
Hoewel de verlaagde aandelenkoers geen financiële gevolgen voor uw bedrijf heeft, kan het wel van invloed zijn op de reputatie, personeelsbeloningen ( als u aandelencompensatie aanbiedt ) en de kosten van het vervolgaanbod ( waardoor aandeelhouders meer vertakt raken ).
met. Leiderschapsvereisten
De details van het management van het bedrijf moeten regelmatig worden gedeeld met aandeelhouders, makelaars, analisten en de media. Bedrijfsleiders (bijv. CEO ) moeten ook actief betrokken zijn bij de voorbereiding en certificering van schriftelijke informatie over de financiële resultaten van het bedrijf en andere bedrijfsaangelegenheden, die allemaal ook aan het publiek moeten worden gerapporteerd. als een commissie op de Securities and Exchange Commission.
d) Huidige rapportageverplichtingen
Nadat uw bedrijf naar de beurs is gegaan, moet u elk kwartaal verslag uitbrengen over de resultaten van uw activiteiten aan de SEC. Bovendien moet u materiële items ontdekken die zich het hele jaar door voordoen. Dit betekent dat derden uw bedrijf nu het hele jaar door kunnen evalueren en analyseren; ontwikkeling die de druk kan verhogen en uw plannen en operationele horizon aanzienlijk kan verminderen.
e. Juridische impact uitbreiden
Een ander negatief gevolg van de beursgang van uw bedrijf is de grotere juridische impact op het bedrijf, zijn functionarissen en bestuurders. Bestuurders worden steeds vaker aangeklaagd wegens dalende aandelenkoersen als gevolg van hun schending van hun fiduciaire plicht. Bovendien ondervragen of straffen directeuren en functionarissen de SEC soms voor vermeende onjuistheden in financiële overzichten of andere overtredingen van wet- of regelgeving.
De beursgang zelf legt u en andere belanghebbenden in uw bedrijf de verplichting op dat alle schriftelijke of mondelinge communicatie met betrekking tot een aanbieding of opgenomen in periodieke rapporten of andere openbare bekendmakingen juist moet zijn. Dit betekent dat u vervolgd kunt worden voor effectenfraude als deze berichten materieel misleidend zijn.
Een openbaar beroep vereist dus dat u veel formeler bent in uw besluitvorming. Je kunt niet langer informeel handelen over bestuurdersbetrokkenheid zoals particuliere bedrijven doen.
f. Minder controle en meer invloed van de raad van bestuur
Als u met uw bedrijf naar de beurs gaat, betekent dit dat uw eigendom en controle over het bedrijf vrijwel worden uitgehold.
Helaas zijn wij geen beursgenoteerd bedrijf. Wij zijn een besloten groep van bedrijven en ik kan doen wat ik wil. -Richard Branson
Bovendien, afhankelijk van wat wordt voorzien door uw handelsmarkt, zult u waarschijnlijk een raad van bestuur moeten hebben die is samengesteld uit een meerderheid van onafhankelijke bestuurders. Deze raad is verantwoordelijk voor de behartiging van de belangen van aandeelhouders en bij het nemen van beslissingen dient u rekening te houden met het advies van de raad. Bovendien neemt de kans op een vijandige overname toe naarmate uw eigendom verwatert.
G. Enorme financiële vereisten
Zowel de initiële als de doorlopende kosten van het publiceren van informatie over uw bedrijf kunnen zeer aanzienlijk zijn. In termen van initiële kosten rekenen verzekeraars doorgaans een commissie van zes tot zeven procent van de totale opbrengst. Bovendien vereist zelfs een kleine IPO aanzienlijke persoonlijke uitgaven.
Er zijn ook aanzienlijke bedrijfskosten – uitgaven voor periodieke openbare rapportage, uitgaven voor aansprakelijkheidsverzekering van bestuurders en functionarissen, uitgaven voor SEC-compliance, vergoedingen voor onafhankelijke bestuurders in de vorm van contante betalingen, optievergoedingen en andere uitgaven.
h.Potentieel voor verhogingen van de inkomstenbelasting
In sommige landen voorziet de huidige wetgeving op het gebied van inkomstenbelasting in speciale leningen en bijdragen aan particuliere ondernemingen. Deze inhoudingen en kredieten zullen niet langer beschikbaar zijn voor het bedrijf wanneer het naar de beurs gaat en dit kan leiden tot hogere belastingen.
- Ga verder naar hoofdstuk negen, deel C: Hoe weet u of publiciteit geschikt is voor uw bedrijf
- Keer terug naar hoofdstuk acht: Kapitaal ophalen van durfkapitalisten
- Terug naar introductie en inhoud
