Wat is gemiddeld rendement?
Het gemiddelde rendement is het eenvoudige wiskundige gemiddelde van een reeks rendementen die over een bepaalde periode zijn gegenereerd. Een gemiddeld rendement wordt op dezelfde manier berekend als een eenvoudig gemiddelde voor een willekeurige reeks getallen. De getallen worden bij elkaar opgeteld tot één som, waarna de som wordt gedeeld door het aantal getallen in de set.
Belangrijkste leerpunten
- Het gemiddelde rendement is het eenvoudige wiskundige gemiddelde van een reeks rendementen die over een bepaalde periode zijn gegenereerd.
- Het gemiddelde rendement kan helpen de prestaties uit het verleden van een effect of portefeuille te meten.
- Het gemiddelde rendement is niet hetzelfde als een rendement op jaarbasis, omdat er geen rekening wordt gehouden met samengestelde rendementen.
- Het geometrische gemiddelde is altijd lager dan het gemiddelde rendement.
Het gemiddelde rendement begrijpen
Er zijn verschillende rendementsmetingen en manieren om deze te berekenen. Voor het rekenkundig gemiddelde rendement neemt men de som van de rendementen en deelt deze door het aantal rendementscijfers.
Gemiddeld rendement
=
Som van rendementen
Aantal retourzendingen
\text{Gemiddelde opbrengst} = \dfrac{\text{Som van opbrengsten}}{\text{Aantal opbrengsten}} Gemiddeld rendement=Aantal retourzendingenSom van rendementen
Het gemiddelde rendement vertelt een belegger of analist wat het rendement van een aandeel of effect in het verleden is geweest, of wat het rendement van een portefeuille van bedrijven is. Het gemiddelde rendement is niet hetzelfde als een rendement op jaarbasis, omdat er geen rekening wordt gehouden met samengestelde rendementen.
Voorbeeld van gemiddeld rendement
Een voorbeeld van een gemiddeld rendement is het eenvoudige rekenkundige gemiddelde. Stel dat een belegging bijvoorbeeld over een periode van vijf volle jaren jaarlijks het volgende rendement oplevert: 10%, 15%, 10%, 0% en 5%. Om het gemiddelde rendement van de belegging over deze periode van vijf jaar te berekenen, worden de vijf jaarrendementen bij elkaar opgeteld en vervolgens gedeeld door 5. Dit levert een jaarlijks gemiddeld rendement op van 8%.
Laten we nu eens kijken naar een voorbeeld uit de praktijk. De aandelen van Walmart rendementen 9,1% in 2014, verloren 28,6% in 2015, stegen 12,8% in 2016, stegen 42,9% in 2017 en verloren 5,7% in 2018. Het gemiddelde rendement van Walmart over die vijf jaar is 6,1%, oftewel 30,5%. gedeeld door 5 jaar.
Rendementen uit groei berekenen
De eenvoudige groeisnelheid is een functie van de begin- en eindwaarden of saldi. Het wordt berekend door de eindwaarde af te trekken van de beginwaarde en vervolgens te delen door de beginwaarde. De formule is als volgt:
Groei percentage
=
BV
−
EV
BV
waar:
BV
=
Beginwaarde
EV
=
Eindwaarde
\begin{uitgelijnd} &\text{Groeisnelheid} = \dfrac{\text{BV} -\text{EV}}{\text{BV}}\\ &\textbf{waar:}\\ &\text{ BV} = \text{Beginwaarde}\\ &\text{EV} = \text{Eindwaarde}\\ \end{uitgelijnd} Groei percentage=BVBV−EVwaar:BV=BeginwaardeEV=Eindwaarde
Als u bijvoorbeeld €10.000 in een bedrijf investeert en de aandelenkoers stijgt van €50 naar €100, dan kan het rendement worden berekend door het verschil tussen €100 en €50 te nemen en te delen door €50. Het antwoord is 100%, wat betekent dat je nu €20.000 hebt.
Het eenvoudige gemiddelde van de rendementen is een eenvoudige berekening, maar niet erg nauwkeurig. Voor nauwkeurigere rendementsberekeningen maken analisten en beleggers ook vaak gebruik van het geometrische gemiddelde of het geldgewogen rendement.
Alternatieven met gemiddeld rendement
Geometrisch gemiddelde
Als we naar het gemiddelde historische rendement kijken, is het geometrische gemiddelde een nauwkeurigere berekening. Het geometrische gemiddelde is altijd lager dan het gemiddelde rendement. Een voordeel van het gebruik van het geometrische gemiddelde is dat de feitelijk geïnvesteerde bedragen niet bekend hoeven te zijn. De berekening richt zich volledig op de rendementscijfers zelf en presenteert een vergelijking tussen appels en appels als we kijken naar de prestaties van twee of meer beleggingen over meer verschillende tijdsperioden.
Het geometrische gemiddelde rendement wordt ook wel het tijdgewogen rendement (TWR) genoemd, omdat het de verstorende effecten op de groeicijfers elimineert die worden veroorzaakt door de verschillende in- en uitstromen van geld naar een rekening in de loop van de tijd.
Geldgewogen rendement (MWRR)
Als alternatief omvat het geldgewogen rendement (MWRR) de omvang en timing van kasstromen, waardoor het een effectieve maatstaf is voor het rendement op een portefeuille die stortingen, herinvesteringen van dividenden en/of rentebetalingen heeft ontvangen, of opnames heeft gehad.
De MWRR is gelijk aan de interne rentabiliteit (IRR), waarbij de netto contante waarde gelijk is aan nul.
