Strategi investasi adalah seperangkat prinsip yang memandu keputusan investasi. Ada beberapa rencana investasi berbeda yang dapat Anda ikuti tergantung pada toleransi risiko, gaya investasi, tujuan keuangan jangka panjang, dan akses terhadap modal,
Strategi investasi bersifat fleksibel. Jika Anda memilih salah satu dan tidak sesuai dengan toleransi risiko atau jadwal Anda, Anda tentu bisa melakukan perubahan. Namun, mengubah strategi investasi memerlukan biaya. Setiap kali Anda membeli atau menjual sekuritas—terutama dalam jangka pendek di rekening yang tidak dilindungi—dapat menimbulkan peristiwa kena pajak. Anda mungkin juga menyadari bahwa portofolio Anda lebih berisiko daripada yang Anda inginkan setelah nilai investasi Anda turun.
Di sini, kita melihat empat strategi investasi umum yang cocok untuk sebagian besar investor. Dengan meluangkan waktu untuk memahami karakteristik masing-masing, Anda akan berada dalam posisi yang lebih baik untuk memilih salah satu yang tepat untuk Anda dalam jangka panjang tanpa perlu mengeluarkan biaya untuk mengubah arah.
Poin Penting
- Sebelum Anda menentukan strategi Anda, buatlah catatan tentang situasi dan tujuan keuangan Anda.
- Investasi nilai mengharuskan investor untuk tetap berada di dalamnya dalam jangka panjang dan menerapkan upaya serta penelitian dalam pemilihan saham mereka.
- Investor yang mengikuti strategi pertumbuhan harus mewaspadai tim eksekutif dan berita mengenai perekonomian.
- Investor momentum membeli saham yang mengalami tren naik dan dapat memilih untuk menjual sekuritas tersebut secara short.
- Rata-rata biaya dolar adalah praktik melakukan investasi rutin di pasar dari waktu ke waktu.
Mulai
Sebelum Anda mulai meneliti strategi investasi Anda, penting untuk mengumpulkan beberapa informasi dasar tentang situasi keuangan Anda. Tanyakan pada diri Anda pertanyaan-pertanyaan kunci ini:
- Bagaimana situasi keuangan Anda saat ini?
- Berapa biaya hidup Anda termasuk pengeluaran bulanan dan hutang?
- Berapa banyak yang mampu Anda investasikan—baik pada tahap awal maupun berkelanjutan?
Meskipun Anda tidak memerlukan banyak uang untuk memulai, sebaiknya Anda tidak mulai berinvestasi sampai Anda mampu melakukannya. Jika Anda memiliki hutang atau kewajiban lainnya, pertimbangkan dampak investasi terhadap arus kas jangka pendek Anda sebelum Anda mulai memasukkan uang ke dalam portofolio Anda.
Pastikan Anda mampu berinvestasi sebelum benar-benar mulai menyisihkan uang. Prioritaskan kewajiban Anda saat ini sebelum menyisihkan uang untuk masa depan.
Selanjutnya, tetapkan tujuan Anda. Setiap orang memiliki kebutuhan yang berbeda, jadi Anda harus menentukan apa kebutuhan Anda. Apakah Anda menabung untuk masa pensiun? Apakah Anda ingin melakukan pembelian besar seperti rumah atau mobil di masa depan? Apakah Anda menabung untuk pendidikan Anda atau anak Anda? Hal ini akan membantu Anda mempersempit strategi karena pendekatan investasi yang berbeda memiliki tingkat likuiditas, peluang, dan risiko yang berbeda.
Selanjutnya, cari tahu berapa toleransi risiko Anda. Toleransi risiko Anda ditentukan oleh dua hal. Pertama, hal ini biasanya ditentukan oleh beberapa faktor utama termasuk usia Anda, pendapatan, dan berapa lama waktu yang Anda miliki hingga Anda pensiun. Investor yang lebih muda mempunyai waktu untuk memulihkan kerugian, sehingga sering kali disarankan agar investor yang lebih muda memiliki lebih banyak risiko dibandingkan investor yang lebih tua.
Toleransi risiko juga merupakan aspek psikologis dalam berinvestasi yang sebagian besar ditentukan oleh emosi Anda. Bagaimana perasaan Anda jika investasi Anda turun 30% dalam semalam? Bagaimana reaksi Anda jika portofolio Anda bernilai $1.000 lebih rendah hari ini dibandingkan kemarin? Terkadang, strategi terbaik untuk menghasilkan uang membuat orang merasa tidak nyaman secara emosional. Jika Anda terus-menerus khawatir tentang kemungkinan kehilangan uang, kemungkinan besar portofolio Anda memiliki terlalu banyak risiko.
Hubungan Risiko-Imbalan
Risiko tidak selalu buruk dalam berinvestasi. Investasi dengan risiko lebih tinggi sering kali menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi. Meskipun investasi dengan risiko lebih rendah cenderung mempertahankan nilainya, investasi tersebut juga tidak memiliki potensi keuntungan.
Terakhir, pelajari dasar-dasar investasi. Pelajari cara membaca grafik saham, dan mulailah dengan memilih beberapa perusahaan favorit Anda dan menganalisis laporan keuangannya. Tetap ikuti berita terkini tentang industri yang Anda minati untuk berinvestasi. Sebaiknya Anda memiliki pemahaman dasar tentang apa yang Anda geluti sehingga Anda tidak berinvestasi secara membabi buta.
Strategi 1: Investasi Nilai
Investor nilai adalah pembeli barang murah. Mereka mencari saham-saham yang mereka yakini nilainya terlalu rendah. Mereka mencari saham dengan harga yang mereka yakini tidak sepenuhnya mencerminkan nilai intrinsik sekuritas tersebut. Investasi nilai sebagian didasarkan pada gagasan bahwa ada beberapa tingkat irasionalitas di pasar. Secara teori, irasionalitas ini memberikan peluang untuk mendapatkan saham dengan harga diskon dan menghasilkan uang darinya.
Investor nilai tidak perlu menyisir volume data keuangan untuk menemukan kesepakatan. Reksa dana bernilai ribuan memberi investor kesempatan untuk memiliki sekeranjang saham yang dianggap undervalued. Indeks Nilai Russell 1000, misalnya, adalah tolok ukur populer bagi investor nilai dan beberapa reksa dana meniru indeks ini.
Bagi mereka yang tidak punya waktu untuk melakukan penelitian mendalam, rasio harga terhadap pendapatan (P/E) telah menjadi alat utama untuk mengidentifikasi saham-saham yang undervalued atau murah dengan cepat. Ini adalah angka tunggal yang diperoleh dari membagi harga saham dengan laba per saham (EPS). Rasio P/E yang lebih rendah menandakan Anda membayar lebih sedikit per $1 penghasilan saat ini. Value investor mencari perusahaan dengan rasio P/E yang rendah.
Siapa yang Harus Menggunakan Investasi Nilai?
Investasi nilai adalah yang terbaik bagi investor yang ingin mempertahankan sekuritasnya dalam jangka panjang. Jika Anda berinvestasi di perusahaan bernilai, mungkin diperlukan waktu bertahun-tahun (atau lebih lama) agar bisnis mereka dapat berkembang. Investasi nilai berfokus pada gambaran besar dan sering kali mencoba melakukan pendekatan investasi dengan pola pikir pertumbuhan bertahap.
Orang sering menyebut investor legendaris Warren Buffett sebagai lambang investor nilai. Perhatikan kata-kata Buffett ketika dia melakukan investasi besar di industri penerbangan. Dia menjelaskan bahwa maskapai penerbangan “mengalami abad pertama yang buruk.” Lalu dia berkata, “Saya harap mereka berhasil melewati abad itu.” Pemikiran ini merupakan contoh dari pendekatan investasi nilai: pilihan didasarkan pada tren selama beberapa dekade dan dengan mempertimbangkan kinerja masa depan selama beberapa dekade.
Dalam jangka panjang, investasi nilai telah menghasilkan keuntungan yang luar biasa. Namun, investasi nilai telah mengalami periode yang berkepanjangan dengan kinerja investasi pertumbuhan yang buruk. Sebuah studi dari Dodge & Cox menetapkan bahwa strategi nilai tertinggal dibandingkan strategi pertumbuhan selama periode 10 tahun selama tiga periode selama 90 tahun terakhir. Periode-periode tersebut adalah Depresi Besar (1929-1939/40), Gelembung Saham Teknologi (1989-1999), dan periode 2004-2014/15. Memang benar, investasi nilai, secara konsisten memiliki kinerja yang buruk dalam investasi pertumbuhan sejak tahun 2007, menghasilkan penurunan lebih dari 50% pada tahun 2020. Masih harus dilihat apakah value stock akan kembali bersinar dalam waktu dekat.
Pro dan Kontra — Investasi Nilai
Ada peluang jangka panjang untuk mendapatkan keuntungan besar karena pasar sepenuhnya menyadari nilai intrinsik perusahaan yang sebenarnya.
Perusahaan nilai sering kali memiliki hubungan risiko/imbalan yang lebih kuat.
Investasi nilai berakar pada analisis fundamental dan sering kali didukung oleh metrik keuangan.
Perusahaan yang bernilai lebih besar kemungkinannya untuk menerbitkan dividen karena mereka tidak terlalu bergantung pada uang tunai untuk pertumbuhan.
Nilai perusahaan seringkali sulit ditemukan terutama mengingat bagaimana pendapatan dapat meningkat karena praktik akuntansi.
Investasi nilai yang sukses membutuhkan waktu, dan investor harus lebih sabar.
Bahkan setelah bertahan dalam jangka panjang, tidak ada jaminan kesuksesan — perusahaan bahkan mungkin berada dalam kondisi yang lebih buruk dari sebelumnya.
Berinvestasi hanya pada sektor-sektor yang berkinerja buruk akan mengurangi diversifikasi portofolio Anda.
Strategi 2: Investasi Pertumbuhan
Daripada mencari kesepakatan berbiaya rendah, investor yang sedang berkembang menginginkan investasi yang menawarkan potensi keuntungan yang kuat dalam hal pendapatan saham di masa depan. Dapat dikatakan bahwa investor yang sedang berkembang sering kali mencari “hal besar berikutnya”. Namun, investasi pertumbuhan bukanlah investasi spekulatif yang sembrono. Sebaliknya, hal ini melibatkan evaluasi kesehatan saham saat ini serta potensi pertumbuhannya.
Kelemahan dari investasi pertumbuhan adalah kurangnya dividen. Jika suatu perusahaan berada dalam mode pertumbuhan, seringkali perusahaan memerlukan modal untuk mempertahankan ekspansinya. Hal ini tidak menyisakan banyak (atau sedikit pun) uang tersisa untuk pembayaran dividen. Selain itu, dengan pertumbuhan pendapatan yang lebih cepat, maka akan muncul valuasi yang lebih tinggi, yang bagi sebagian besar investor, merupakan proposisi risiko yang lebih tinggi.
Meskipun tidak ada daftar pasti mengenai metrik yang pasti untuk memandu strategi pertumbuhan, ada beberapa faktor yang harus dipertimbangkan oleh investor. Saham-saham yang sedang tumbuh cenderung memiliki kinerja yang lebih baik selama periode penurunan suku bunga, karena perusahaan-perusahaan baru merasa pinjamannya lebih murah untuk mendorong inovasi dan ekspansi. Namun, penting untuk diingat bahwa ketika ada tanda-tanda awal penurunan perekonomian, saham-saham yang sedang berkembang sering kali menjadi pihak pertama yang terkena dampaknya.
Investor pertumbuhan juga perlu mempertimbangkan dengan cermat kecakapan manajemen tim eksekutif suatu bisnis. Mencapai pertumbuhan adalah salah satu tantangan tersulit bagi sebuah perusahaan. Oleh karena itu, diperlukan tim kepemimpinan yang hebat. Pada saat yang sama, investor harus mengevaluasi persaingan. Sebuah perusahaan mungkin menikmati pertumbuhan yang luar biasa, namun jika produk utamanya mudah ditiru, prospek jangka panjangnya akan suram.
Siapa yang Harus Menggunakan Investasi Pertumbuhan?
Investasi pertumbuhan pada dasarnya lebih berisiko dan umumnya hanya tumbuh subur selama kondisi ekonomi tertentu. Investor yang mencari jangka waktu investasi yang lebih pendek dengan potensi lebih besar daripada perusahaan bernilai adalah yang paling cocok untuk investasi pertumbuhan. Investasi pertumbuhan juga ideal bagi investor yang tidak peduli dengan arus kas investasi atau dividen.
Menurut sebuah studi dari Stern School of Business di New York University, “Meskipun investasi pertumbuhan memiliki kinerja yang buruk dalam investasi nilai, terutama dalam jangka waktu yang lama, memang benar bahwa ada sub-periode di mana investasi pertumbuhan mendominasi.” Tantangannya tentu saja adalah menentukan kapan “sub-periode” ini akan terjadi. Meskipun tidak disarankan untuk mencoba menentukan waktu pasar, investasi pertumbuhan paling cocok bagi investor yang yakin akan ada kondisi pasar yang kuat di masa depan.
Karena perusahaan yang sedang berkembang umumnya lebih kecil dan lebih muda dengan kehadiran pasar yang lebih sedikit, mereka lebih mungkin mengalami kebangkrutan dibandingkan perusahaan yang bernilai. Dapat dikatakan bahwa investasi pertumbuhan lebih baik bagi investor dengan pendapatan yang dapat dibelanjakan lebih besar karena terdapat kerugian yang lebih besar atas hilangnya modal dibandingkan dengan strategi investasi lainnya.
Pro dan Kontra — Investasi Pertumbuhan
Saham dan dana pertumbuhan bertujuan untuk apresiasi modal jangka pendek. Jika Anda mendapat untung, biasanya akan lebih cepat dibandingkan dengan value stock.
Begitu perusahaan yang sedang berkembang mulai tumbuh, mereka sering kali mengalami kenaikan harga saham yang paling tajam dan terbesar.
Investasi pertumbuhan tidak terlalu bergantung pada analisis teknis dan bisa lebih mudah untuk mulai berinvestasi.
Pertumbuhan perusahaan seringkali dapat didorong oleh momentum; begitu pertumbuhan dimulai, periode pertumbuhan berkelanjutan (dan apresiasi saham) di masa depan akan lebih mungkin terjadi.
Saham-saham pertumbuhan seringkali lebih fluktuatif. Saat-saat yang baik memang baik, tetapi jika sebuah perusahaan tidak berkembang, harga sahamnya akan terpuruk.
Tergantung pada kondisi makroekonomi, saham pertumbuhan mungkin bertahan dalam jangka panjang. Misalnya, menaikkan suku bunga merugikan perusahaan yang sedang berkembang.
Perusahaan yang sedang berkembang mengandalkan modal untuk ekspansi, jadi jangan mengharapkan dividen.
Perusahaan yang sedang berkembang sering kali melakukan perdagangan dengan pendapatan berlipat ganda; masuk ke saham pertumbuhan mungkin lebih tinggi daripada masuk ke jenis saham lainnya.
Strategi 3: Investasi Momentum
Investor momentum mengikuti arus. Mereka percaya bahwa pemenang tetap menang dan pecundang terus kalah. Mereka ingin membeli saham yang mengalami tren naik. Karena mereka yakin saham-saham yang merugi terus menurun, mereka mungkin memilih untuk melakukan short-sell sekuritas tersebut.
Investor momentum sangat bergantung pada analis teknis. Mereka menggunakan pendekatan perdagangan berbasis data dan mencari pola harga saham untuk memandu keputusan pembelian mereka. Hal ini menambah bobot tambahan pada bagaimana sekuritas diperdagangkan dalam jangka pendek.
Investor momentum bertindak bertentangan dengan hipotesis pasar efisien (EMH). Hipotesis ini menyatakan bahwa harga aset sepenuhnya mencerminkan seluruh informasi yang tersedia bagi publik. Seorang investor momentum percaya bahwa dengan semua informasi yang diungkapkan kepada publik, masih ada pergerakan harga jangka pendek yang material yang akan terjadi karena pasar tidak sepenuhnya menyadari perubahan terkini yang terjadi pada perusahaan.
Terlepas dari beberapa kekurangannya, investasi momentum mempunyai daya tarik tersendiri. Misalnya, Indeks Momentum Dunia MSCI, yang memiliki rata-rata kenaikan tahunan sebesar 10,75% sejak diluncurkan (pada tahun 1994) hingga Juni 2022, dibandingkan dengan 7,59% pada benchmark pada periode yang sama.
