Trader dan analis mengandalkan berbagai indikator berbeda untuk melacak volatilitas dan menentukan titik keluar atau masuk yang optimal untuk perdagangan. Meskipun volatilitas yang tinggi sering kali menjadi penghambat perdagangan yang berisiko, meningkatnya ketakutan selama pergerakan pasar yang ekstrem juga dapat menciptakan peluang pembelian dan memberikan landasan perdagangan yang luar biasa bagi investor berpengalaman.
Di sisi lain, periode volatilitas yang rendah—disertai dengan rasa puas diri investor—dapat memperingatkan kondisi pasar yang sedang bergejolak dan potensi puncak pasar. Beberapa alat yang paling umum digunakan untuk mengukur tingkat volatilitas relatif adalah Cboe Volatility Index (VIX), average true range (ATR), dan Bollinger Bands®.
Poin Penting
- Volatilitas dapat diukur dengan beberapa cara, termasuk VIX, ATR, dan Bollinger Bands.
- VIX adalah ukuran yang diperoleh dari harga opsi dan mencerminkan volatilitas tersirat saat ini yang tercermin dalam opsi Indeks S&P 500.
- Kisaran sebenarnya rata-rata adalah indikator grafik yang menunjukkan seberapa lebar rentang perdagangan harian suatu saham atau komoditas dari waktu ke waktu, dengan pembacaan yang tinggi mencerminkan volatilitas yang lebih tinggi.
- Dibuat oleh John Bollinger, Bollinger Bands® sangat membantu dalam melihat periode perdagangan yang tenang dan eksplosif.
Indeks Volatilitas Cboe
Indeks Volatilitas Cboe adalah salah satu alat pengukur volatilitas pasar yang paling banyak diawasi. Diperbarui sepanjang hari perdagangan dan dikenal dengan simbol tickernya, VIX, indeks ini dihitung menggunakan model penetapan harga opsi dan mencerminkan volatilitas tersirat atau yang diharapkan saat ini yang diperhitungkan dalam serangkaian opsi Indeks S&P 500 jangka pendek.
Karena institusi besar menyumbang sebagian besar perdagangan opsi Indeks S&P, persepsi volatilitas mereka (yang diukur dengan VIX) digunakan oleh pedagang lain untuk membantu mendapatkan pembacaan kemungkinan volatilitas pasar di hari-hari mendatang.
Indeks Volatilitas Cboe pada sebagian besar waktu berada di antara 12 dan 35, namun juga turun menjadi satu digit dan meningkat menjadi lebih dari 75. Secara umum, nilai VIX yang lebih tinggi dari 30 menunjukkan peningkatan volatilitas, sedangkan nilai-nilai di bawah belasan menunjukkan peningkatan volatilitas. menunjukkan volatilitas yang rendah.
Derivatif, seperti futures dan opsi, di VIX diperdagangkan secara aktif. Selain itu, dana yang diperdagangkan di bursa dengan leverage berdasarkan indeks volatilitas—seperti ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) dan mitranya ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY)—juga ada.
Rata-rata Kisaran Sebenarnya
Meskipun VIX mengukur volatilitas S&P 500, indikator rata-rata kisaran sebenarnya, yang dikembangkan oleh J. Welles Wilder Jr., adalah indikator grafik teknis yang dapat diterapkan pada saham, dana yang diperdagangkan di bursa, pasangan valas, komoditas, atau kontrak berjangka. ATR menghitung apa yang disebut Wilder sebagai “kisaran sebenarnya” dan kemudian menciptakan ATR sebagai rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 14 hari dari kisaran sebenarnya. Kisaran sebenarnya ditemukan dengan menggunakan nilai tertinggi yang dihasilkan oleh salah satu dari tiga persamaan:
Kisaran sebenarnya = Harga tertinggi hari ini dikurangi harga terendah hari ini
Kisaran sebenarnya = Harga tertinggi hari ini dikurangi harga penutupan hari sebelumnya
Kisaran sebenarnya = Penutupan hari sebelumnya dikurangi harga terendah hari ini
ATR kemudian dibuat sebagai EMA (dihitung menggunakan nilai tertinggi yang ditemukan ketika ketiga persamaan diselesaikan). ATR yang lebih besar menunjukkan rentang perdagangan yang lebih tinggi dan dengan demikian meningkatkan volatilitas. Pembacaan ATR yang rendah umumnya konsisten dengan periode perdagangan yang tenang atau lancar.
Bollinger Bands®
Bollinger Bands® adalah indikator charter lainnya dan terdiri dari dua garis atau pita, yang merupakan dua standar deviasi di atas dan di bawah rata-rata pergerakan 20 hari, yang muncul sebagai garis di antara kedua pita tersebut. Pelebaran pita menunjukkan peningkatan volatilitas, dan penyempitan pita menunjukkan penurunan volatilitas. Seperti ATR, Bollinger Bands® dapat diterapkan pada grafik saham atau komoditas apa pun.
Garis bawah
Volatilitas pasar melewati siklus tertinggi dan terendah. Analis mengamati arah pergerakan pasar ketika terjadi peningkatan volatilitas yang tajam sebagai kemungkinan indikasi tren pasar di masa depan. Meskipun VIX berguna dalam melihat keseluruhan tingkat volatilitas Indeks S&P 500, ATR dan Bollinger Bands® dapat diterapkan pada saham, komoditas, valas, indeks, atau kontrak berjangka menggunakan sejumlah aplikasi pembuatan grafik.
