Apa Pengembalian Rata-rata?
Pengembalian rata-rata adalah rata-rata matematis sederhana dari serangkaian pengembalian yang dihasilkan selama periode waktu tertentu. Pengembalian rata-rata dihitung dengan cara yang sama seperti rata-rata sederhana dihitung untuk kumpulan angka apa pun. Bilangan-bilangan tersebut dijumlahkan menjadi satu penjumlahan, kemudian jumlah tersebut dibagi dengan jumlah bilangan yang ada pada himpunan tersebut.
Poin Penting
- Pengembalian rata-rata adalah rata-rata matematis sederhana dari serangkaian pengembalian yang dihasilkan selama periode waktu tertentu.
- Pengembalian rata-rata dapat membantu mengukur kinerja sekuritas atau portofolio di masa lalu.
- Pengembalian rata-rata tidak sama dengan pengembalian tahunan, karena mengabaikan penggabungan.
- Rata-rata geometrik selalu lebih rendah dari rata-rata pengembalian.
Memahami Pengembalian Rata-Rata
Ada beberapa ukuran pengembalian dan cara menghitungnya. Untuk pengembalian rata-rata aritmatika, kita mengambil jumlah pengembalian dan membaginya dengan jumlah angka pengembalian.
Pengembalian Rata-Rata
=
Jumlah Pengembalian
Jumlah Pengembalian
\text{Pengembalian Rata-Rata} = \dfrac{\text{Jumlah Pengembalian}}{\text{Jumlah Pengembalian}} Pengembalian Rata-Rata=Jumlah PengembalianJumlah Pengembalian
Pengembalian rata-rata memberi tahu investor atau analis berapa imbal hasil suatu saham atau sekuritas di masa lalu, atau berapa imbal hasil portofolio perusahaan. Pengembalian rata-rata tidak sama dengan pengembalian tahunan, karena mengabaikan penggabungan.
Contoh Pengembalian Rata-rata
Salah satu contoh pengembalian rata-rata adalah mean aritmatika sederhana. Misalnya, suatu investasi menghasilkan pengembalian tahunan berikut selama periode lima tahun penuh: 10%, 15%, 10%, 0%, dan 5%. Untuk menghitung rata-rata pengembalian investasi selama periode lima tahun ini, lima hasil tahunan dijumlahkan dan kemudian dibagi 5. Hasilnya adalah rata-rata pengembalian tahunan sebesar 8%.
Sekarang, mari kita lihat contoh kehidupan nyata. Saham Walmart menghasilkan keuntungan sebesar 9,1% pada tahun 2014, kehilangan 28,6% pada tahun 2015, naik 12,8% pada tahun 2016, naik 42,9% pada tahun 2017, dan kehilangan 5,7% pada tahun 2018. Rata-rata pengembalian Walmart selama lima tahun tersebut adalah 6,1%, atau 30,5%. dibagi 5 tahun.
Menghitung Pengembalian Dari Pertumbuhan
Tingkat pertumbuhan sederhana adalah fungsi dari nilai atau saldo awal dan akhir. Dihitung dengan mengurangkan nilai akhir dari nilai awal lalu membaginya dengan nilai awal. Rumusnya adalah sebagai berikut:
Tingkat pertumbuhan
=
BV
–
EV
BV
Di mana:
BV
=
Nilai Awal
EV
=
Nilai Akhir
\begin{aligned} &\text{Tingkat Pertumbuhan} = \dfrac{\text{BV} -\text{EV}}{\text{BV}}\\ &\textbf{dimana:}\\ &\text{ BV} = \text{Nilai Awal}\\ &\text{EV} = \text{Nilai Akhir}\\ \end{sejajar} Tingkat pertumbuhan=BVBV–EVDi mana:BV=Nilai AwalEV=Nilai Akhir
Misalnya, jika Anda menginvestasikan $10.000 di sebuah perusahaan dan harga saham naik dari $50 menjadi $100, maka keuntungannya dapat dihitung dengan mengambil selisih antara $100 dan $50 dan membaginya dengan $50. Jawabannya 100%, artinya Anda sekarang memiliki $20.000.
Rata-rata pengembalian yang sederhana adalah perhitungan yang mudah, namun tidak terlalu akurat. Untuk penghitungan keuntungan yang lebih akurat, analis dan investor juga sering menggunakan rata-rata geometrik atau tingkat pengembalian tertimbang uang.
Alternatif Pengembalian Rata-rata
Rata-rata Geometris
Saat melihat rata-rata pengembalian historis, rata-rata geometrik adalah perhitungan yang lebih tepat. Rata-rata geometrik selalu lebih rendah dari rata-rata keuntungan. Salah satu keuntungan menggunakan mean geometrik adalah jumlah sebenarnya yang diinvestasikan tidak perlu diketahui. Perhitungannya berfokus sepenuhnya pada angka pengembalian itu sendiri dan menyajikan perbandingan apel-ke-apel ketika melihat kinerja dua atau lebih investasi selama periode waktu yang lebih bervariasi.
Pengembalian rata-rata geometris kadang-kadang disebut tingkat pengembalian tertimbang waktu (time-weighted rate of return/TWR) karena menghilangkan efek distorsi pada tingkat pertumbuhan yang disebabkan oleh berbagai arus masuk dan keluar uang ke dalam rekening dari waktu ke waktu.
Tingkat Pengembalian Tertimbang Uang (MWRR)
Alternatifnya, tingkat pengembalian tertimbang uang (MWRR) menggabungkan ukuran dan waktu arus kas, menjadikannya ukuran efektif untuk pengembalian portofolio yang telah menerima simpanan, investasi kembali dividen, dan/atau pembayaran bunga, atau telah melakukan penarikan.
MWRR setara dengan tingkat pengembalian internal (IRR), dimana nilai bersih sekarang sama dengan nol.
