9. FEJEZET: B. rész … Annak érdekében, hogy megmutassa a külvilágnak, hogy vállalkozása különösen sikeres, a stratégiának vannak undorító árnyoldalai. Mielőtt cégét nyilvánosságra hozza, célszerű mérlegelni ennek előnyeit és hátrányait; és ezt meg kell tennie egy megbízható tanácsadó csoporttal.
Korábban írtam egy cikket, melynek címe: „Az előnyök és hátrányok az üzleti tevékenység nyilvános társaságként” címmel, és ez a cikk csak a korábbi pontjaim újbóli ellenőrzése lesz. Most milyen előnyei és hátrányai vannak a nyilvánosságnak ?
Ha megvásárolták, a cég igazolja Önt. Ha a nyilvánosság elé lép, a piac, a világ próbára tesz téged
A vállalattal kapcsolatos információk közzététele számos kézzelfogható és immateriális előnnyel jár, beleértve a következőket:
1. Hozzáférés több tőkéhez
Az IKEA csoportot még ki kell fejlesztenünk. Sok milliárd svájci frankra van szükségünk Kína vagy Oroszország elfoglalásához. – Ingvar Kamprad
Amikor a vállalat növekedését már nem lehet finanszírozni befelé irányuló részvénybefektetéssel vagy adósságtőkével, az IPO megadhatja azokat a kiegészítő forrásokat, amelyekre szüksége van a forgótőke -szükségletek kielégítéséhez, más vállalkozások megszerzéséhez, alapok és berendezések befektetéséhez vagy a meglévő adósság törlesztéséhez. Használhat nyilvánosan forgalmazott M&A részvényeket is.
Azt hiszem, láthatta, hogy sokkal mélyebbre megyünk a banki tevékenységben. Láthatja, hogy felvásárolunk vállalatokat a bankszektorban. Láthatja, hogy felvásárló vállalatokat vásárolunk a kiskereskedelmi területen. Azt hiszem, láthatja, hogy felvásárolunk távközlési cégeket. Azt hiszem, látni fogja, hogyan erősödünk az üzleti intelligencia területén. – Larry Ellison
2. A láthatóság javítása
A vállalkozással kapcsolatos információk közzététele biztosítja a folyamatos megjelenést a globális pénzügyi médiában. Vállalata pedig a bróker-kereskedők nyilvános elemzésének és összehasonlításának tárgyává válik. A jobb átláthatóság, amelyet az IPO hoz az Ön vállalkozásához, lehetőségeket teremthet vállalata számára a jövőbeni további terjeszkedésre.
3. Kevesebb hígítás
Ha vállalata elérte azt a stádiumot, hogy készen áll a tőzsdére lépésre, akkor magasabb árat számíthat fel az értékpapírjaiért az IPO -n keresztül, mint más részvényfinanszírozási formákon keresztül. Más szóval, kevesebbet ad a vállalatának, hogy ugyanannyi finanszírozást kapjon.
4. Az anyagi helyzet javítása
Amikor a vállalat tőzsdére lép, azonnal javítja a mérlegét és az adósság / saját tőke arányát, mivel a tőzsdei bevezetés általában részvényalapú biztosíték formájában történik.
5. Likviditás
Amint a vállalat tőzsdére lép, piacot hoznak létre a részvényei számára. Az ilyen nyilvános piac likviditást biztosít a vezetőség, az alkalmazottak és a meglévő befektetők számára. Részvényesei szükség esetén eladhatják részvényeiket (bár ezt a vonatkozó törvények és rendeletek szabályozzák ).
6. Kibővített képesség, hogy a jövőben több tőkét szerezzen
Ha a jövőben további folyamatban lévő finanszírozásra van szüksége, könnyen hozzájuthat további részvények vagy adósságkötelezettségek kedvező feltételekkel történő értékesítésével. Ez azonban attól függ, hogy a részvényei mennyire teljesítenek a tőzsdén. Ha a vállalata tovább növekszik, és a részvényei tovább emelkednek, akkor több befektetőt vonz és több pénzt szerez.
7. Kilépési stratégia
A nagy részvényesek, például az angyalbefektetők és a kockázati tőkebefektetők likviditást követelnek a vállalatában. És általában egy bizonyos időszak alatt fektetnek be a vállalkozásába. Ezen időszak után fel kell számolniuk az alapot, hogy visszakapják befektetéseiket ( plusz profit ). A vállalat nyilvánosságra hozatalával képes lesz kifizetni ezeket a részvényeseket, mivel ők eladhatják a társaságban lévő részesedésüket.
8. Az üzleti partnerek iránti bizalom növelése
Csak az a tudat, hogy a vállalkozásod „ nyilvános „Jó benyomást kelt az üzleti partnerek körében, mint például a beszállítók, a forgalmazók és az ügyfelek. Ezen túlmenően, mivel a nyilvánosság több információt nyújt a nyilvánosságnak a vállalatról, az emberek megbízhatónak és jelentősnek találják a céget, és biztonságosabban érzik magukat belépéskor kapcsolatba kerül egy céggel. Nyilvános társaságként vonzóbb partnerként is felfoghatják Önt egy közös vállalkozásban vagy más hasonló kapcsolatban.
9. A személyzet vonzásának és megtartásának képességének növelése
A vállalat nyilvánosságra hozatalával részvényopciókat és egyéb ösztönző programokat kínálhat alkalmazottainak. Ily módon motiválhatja munkatársait, hogy aktívan vegyenek részt a vállalat növekedésében és sikereiben, anélkül, hogy szükségszerűen növelnék a fizetésüket vagy felajánlanák a pénzbeli ellentételezést. Ha részvényeket birtokol a cégben, ahol dolgoznak, hosszú távon arra ösztönözheti alkalmazottait, hogy nézzenek a vállalatra.
A legjobbak felvételéért folytatott verseny az elkövetkező években fokozódni fog. Azok a vállalatok, amelyek további rugalmasságot biztosítanak alkalmazottaiknak, előnyt élveznek ezen a területen. – Bill Gates
A vállalat nyilvánossága szintén növelheti a vállalat esélyeit a tehetségek vonzására és megtartására. Természetesen az emberek jó hírű cégekkel akarnak együttműködni.
10. Javított személyes tőke
A közzététel jelentősen javíthatja nettó vagyonát, és még akkor is, ha egyes részvényeinek IPO -n történő értékesítése nem azonnal előnyös, óriási személyes hitelt vehet fel, ha nyilvánosan forgalmazott részvényeket biztosítékként használ fel. Mivel likvidek, a nyilvánosan forgalmazott részvények megkönnyíthetik a személyes pénzügyi tervezést és az ingatlankezelést.
Nyolc hátránya a nyilvános elhelyezésnek
A drámai gazdagság, amelyet az IPO teremt a cégalapítók és a menedzsment csapatok számára, nagyon csábító lehet. Az a kilátás, hogy elegendő tőke lesz a vállalat jövőbeli növekedésének finanszírozására, vonzó lehet. És a vállalkozás fő részvényeseinek kifizetése (mint az angyalok és a kockázati tőkések ) nagyon ingyenes lehet.
Mielőtt azonban belevágna, meg kell fontolnia a vállalat nyilvánosságának hátrányait, és mérlegelnie kell az előnyökkel. Íme a nyilvános részvétel hátrányai:
a. Fokozott pénzügyi átláthatóság és a titoktartás elvesztése
Mivel az IPO nyilvános vállalattá alakítja vállalatát, a társaság működése és pénzügyi helyzete nyilvános ellenőrzés alatt áll. A nagyközönség, beleértve a versenytársakat, az ügyfeleket, az alkalmazottakat és másokat, hirtelen hozzáférhet a vállalatra, tisztségviselőkre, igazgatókra és bizonyos részvényesekre vonatkozó információkhoz, amelyeket a magánvállalatok nem feltétlenül hoznak nyilvánosságra.
Ezenkívül a vállalat értékesítésével, nyereségével és teljesítményével kapcsolatos információkat, például az alkalmazottak és az igazgatók javadalmazását, nemcsak kezdetben, hanem folyamatosan is közzé kell tenni.
b. Nyomás a növekedési modell fenntartására
A tőzsdére lépés másik hátránya, hogy jelentős nyomás nehezedhet a vállalatára – belsőleg és külsőleg egyaránt – az elért növekedés fenntartása érdekében. Ha értékesítése és bevétele csökken az eredetileg megállapított tendenciákhoz vagy előrejelzésekhez képest, akkor a részvényes óvatos lehet, és eladhatja részvényeit, csökkentve azok árát.
Bár a csökkentett részvényárfolyam nem befolyásolja a vállalatot pénzügyileg, befolyásolhatja hírnevét, munkavállalói juttatásait ( ha részvénykompenzációt ajánl fel ) és a későbbi ajánlat ára ( aminek következtében a részvényesek egyre inkább elágaznak ).
val vel. Vezetői követelmények
A vállalat vezetésének részleteit gyakran meg kell osztani a részvényesekkel, brókerekkel, elemzőkkel és a médiával. A cég vezetői (pl. vezérigazgató ) aktívan részt kell vennie a társaság pénzügyi eredményeiről és egyéb vállalati ügyekről szóló írásos információk előkészítésében és hitelesítésében is, amelyekről a nyilvánosságot is jelenteni kell. az Értékpapír- és Tőzsdebizottság jutalékaként.
d) Aktuális jelentési kötelezettségek
Miután cége tőzsdére lép, negyedévente jelentést kell tennie tevékenységének eredményeiről a SEC -nek. Ezenkívül fel kell tárnia az egész évben felmerülő tárgyakat. Ez azt jelenti, hogy harmadik felek mostantól egész évben értékelhetik és elemezhetik vállalatát; fejlesztés, amely növelheti a nyomást, és jelentősen csökkentheti terveit és működési horizontját.
e. Bővülő jogi hatás
Egy másik negatív következménye annak, hogy a vállalat nyilvánosságra kerül, a megnövekedett jogi hatás a társaságra, annak tisztségviselőire és igazgatóira. Az igazgatókat egyre gyakrabban vádolják a bizalmi kötelezettség megszegése miatti részvényárfolyam -csökkenés miatt. Ezenkívül az igazgatók és tisztek néha megkérdőjelezik vagy megbüntetik a SEC -t a pénzügyi kimutatások állítólagos hibás állításáért vagy a törvények vagy rendeletek egyéb megsértéséért.
Maga az IPO kötelezettséget ró Önre és a vállalat többi érdekelt félére, hogy az ajánlattal kapcsolatos, vagy az időszakos jelentésekben vagy egyéb nyilvános közzétételekben szereplő minden írásos vagy szóbeli közlésnek pontosnak kell lennie. Ez azt jelenti, hogy értékpapír -csalás miatt bíróság elé lehet állítani, ha ezek az üzenetek lényegesen félrevezetőek.
Így a nyilvános fellebbezés megköveteli, hogy sokkal formálisabb legyen a döntéshozatal. Többé nem lehet informálisan eljárni az igazgató bevonásával kapcsolatban, mint a magánvállalatok.
f. Kevesebb ellenőrzés és nagyobb befolyás az igazgatótanács részéről
A társasággal való nyilvánosságra lépése gyakorlatilag rontja a vállalat tulajdonjogát és irányítását.
Sajnos nem vagyunk állami társaság. Mi egy privát vállalatcsoport vagyunk, és azt tehetek, amit akarok. – Richard Branson
Ezen túlmenően, attól függően, hogy mit lát a kereskedési piaca, valószínűleg szüksége lesz egy független igazgatók többségéből álló igazgatótanácsra. Ez a tanács felelős a részvényesek érdekeinek védelméért, és a döntések meghozatalakor figyelembe kell vennie a tanács tanácsát. Ezenkívül, ahogy vagyonát felhígítják, nő az ellenséges hatalomátvétel valószínűsége.
g. Hatalmas pénzügyi követelmények
A vállalattal kapcsolatos információk közzétételének kezdeti és folyamatos költségei egyaránt jelentősek lehetnek. Ami az előzetes költségeket illeti, a jegyzők jellemzően a teljes bevétel hat -hét százalékának jutalékát számítják fel. Ezenkívül még egy kis tőzsdei bevezetés is jelentős személyi költségeket igényel.
Jelentős működési költségek is felmerülnek – az időszakos nyilvános jelentések költségei, az igazgatók és tisztségviselők felelősségbiztosításának költségei, a SEC -előírásoknak való megfelelés költségei, a független igazgatók javadalmazása készpénzben, opciós díjak és egyéb költségek.
h. Lehetőség a jövedelemadó emelésére
Egyes országokban a hatályos jövedelemadó -jogszabályok speciális kölcsönöket és járulékokat írnak elő magánvállalkozásoknak. Ezek a levonások és jóváírások már nem állnak a társaság rendelkezésére, amikor nyilvánosságra kerülnek, és ez magasabb adókhoz vezethet.
- Ugrás a kilencedik fejezethez, C rész: Hogyan lehet megtudni, hogy a nyilvánosság megfelelő -e a vállalat számára
- Térjen vissza a nyolcadik fejezethez: Tőkebevonás kockázati tőkebefektetőktől
- Vissza a bevezetéshez és a tartalomhoz
