Epävakaina aikoina monet sijoittajat pelkäävät ja alkavat kyseenalaistaa pitkän aikavälin sijoitusstrategioitaan. Tämä pätee erityisesti aloitteleville sijoittajille, joilla voi usein olla houkutus vetäytyä markkinoilta kokonaan ja odottaa sivussa, kunnes näyttää turvalliselta sukeltaa takaisin.
On ymmärrettävä, että markkinoiden epävakaus on väistämätöntä. Markkinoiden luonteeseen kuuluu liikkua ylös ja alas lyhyellä aikavälillä. Markkinoiden ajoittamisen yrittäminen on erittäin vaikeaa. Yksi ratkaisu on säilyttää pitkän aikavälin horisontti ja jättää huomiotta lyhyen aikavälin vaihtelut.
Monille sijoittajille tämä on vankka strategia, mutta myös pitkän aikavälin sijoittajien tulisi tietää epävakaista markkinoista ja toimenpiteistä, jotka voivat auttaa heitä selviytymään tästä epävakaudesta. Tässä artikkelissa näytämme sinulle, kuinka se tehdään.
Avaimet takeawayt
- Markkinoiden epävakaus on väistämätöntä: markkinoiden luonteeseen kuuluu liikkua ylös ja alas lyhyellä aikavälillä.
- Epävakaille markkinoille on yleensä ominaista suuret hintavaihtelut ja vilkas kaupankäynti.
- Yksi tapa käsitellä volatiliteettia on välttää sitä kokonaan; tämä tarkoittaa sijoituksen pysymistä ja lyhytaikaisten vaihteluiden huomiotta jättämistä.
- Jos käyt kauppaa epävakailla markkinoilla, rajatoimeksianto – välitysliikkeen osto- tai myyntitoimeksianto tietyllä tai sitä paremmalla hinnalla – on ystäväsi.
Mikä on volatiliteetti?
Volatiliteetti on tilastollinen mittari markkinoiden tai arvopaperin taipumuksesta nousta tai laskea jyrkästi lyhyen ajan sisällä. Se mitataan tyypillisesti sijoituksen tietyn ajanjakson tuoton keskihajonnalla. Keskihajonta on tilastollinen käsite, joka ilmaisee odotettavissa olevan vaihtelun tai poikkeaman määrää ja on tuottojen varianssin neliöjuuri.
Erityyppisten sijoitusten volatiliteetti vaihtelee sen mukaan, kuinka paljon ja kuinka usein niiden hinnat tai tuotot liikkuvat tietyllä ajanjaksolla. Esimerkiksi Standard & Poor's 500 -indeksin (S&P 500) keskihajonta voi olla noin 15 %, kun taas vakaammalla sijoituksella, kuten sijoitustodistuksella (CD), keskihajonta on tyypillisesti lähes nolla, koska tuotto ei koskaan vaihtele.
Epävakaille markkinoille on yleensä ominaista laajat ja nopeat hintavaihtelut sekä vilkas kaupankäynti. Ne voivat johtua kauppamääräysten epätasapainosta yhteen suuntaan (esimerkiksi kaikki ostot ja ei myyntiä).
Jotkut sanovat, että epävakaat markkinat johtuvat esimerkiksi taloustiedotuksista, yritysuutisista, tunnetun analyytikon suosituksesta, suositusta listautumisannista (IPO) tai odottamattomista tulostuloksista. Toiset syyttävät volatiliteetista päiväkauppiaita, lyhytmyyjiä ja korkean taajuuden yrityksiä.
Volatiliteetti voi myös kasvaa aina, kun pelko tai epävarmuus markkinoilla kasvaa. Yksi selitys on, että sijoittajien reaktiot johtuvat psykologisista voimista. Tämä teoria on kuitenkin ristiriidassa tehokkaan markkinan hypoteesin (EMH) kanssa, jonka mukaan markkinahinnat ovat oikeat ja mukautuvat heijastamaan kaikkea tietoa.
Tämä käyttäytymismalli sanoo, että merkittävät hintamuutokset (volatiliteetti) johtuvat sijoittavan yleisön kollektiivisesta mielenmuutoksesta. On selvää, ettei ole yksimielisyyttä siitä, mikä aiheuttaa volatiliteetin; mutta koska volatiliteettia on olemassa, sijoittajien on kehitettävä tapoja käsitellä sitä.
Pitkäaikainen sijoittaminen epävakaille markkinoille
Yksi tapa käsitellä volatiliteettia on välttää sitä kokonaan. Tämä tarkoittaa, että pysyt sijoittuna eikä kiinnitä huomiota lyhyen aikavälin vaihteluihin. Joskus tämä voi olla vaikeampaa kuin miltä se kuulostaa – salkkusi 50 prosentin osuman katsominen karhumarkkinoilla voi olla enemmän kuin useimmat voivat kestää.
Mutta tavallinen neuvo on, että useimmille pitkäaikaisille sijoittajille paras tapa käsitellä epävakaita markkinoita on pysyä rauhallisena ja pysyä kurssissa. Kurssilla pysyminen edellyttää kuitenkin aluksi hyvin monipuolista ja järkevää strategiaa.
Yksi yleinen väärinkäsitys osta ja pidä -strategiasta on, että osakkeen pitäminen 20 vuoden ajan tuottaa sinulle aina rahaa. Pitkäaikainen sijoittaminen vaatii edelleen kotitehtäviä, koska markkinoita ohjaavat yritysten perustekijät.
17,3 %
S&P 500:n keskimääräinen tuotto vuosina 2011–2021.
Jos löydät yrityksen, jolla on vahva tase ja tasainen tulos, lyhyen aikavälin vaihtelut eivät vaikuta yrityksen arvoon pitkällä aikavälillä. Itse asiassa volatiliteettijaksot voivat olla hyvä aika ostaa, jos uskot yrityksen olevan hyvä pitkällä aikavälillä.
Pääargumentti osta ja pidä -strategian takana on, että muutaman vuoden parhaiden päivien puuttuminen heikentää tuottoasi merkittävästi. Se vaihtelee sen mukaan, mistä saat tietosi, mutta tilasto kuulostaa yleensä tältä: ”Jos 20 parasta päivää puuttuu, tuotto voi leikata yli puoleen.”
Suurimmaksi osaksi tämä on totta. Mutta toisaalta, pahimpien 20 päivän väliin jääminen lisää myös salkkuasi huomattavasti ja joissain tapauksissa saatat haluta tehdä kauppoja epävakaiden markkinaolosuhteiden aikana.
Kuinka sijoittamiseen voi vaikuttaa volatiliteetin aikana
Sijoittajien, erityisesti verkkovälittäjää käyttävien, tulisi tietää, että äärimmäisen epävakauden aikana monet välittäjät toteuttavat toimenpiteitä, jotka on suunniteltu vähentämään yrityksen altistumista poikkeuksellisille markkinariskeille. Esimerkiksi aiemmin jotkut markkinatakaajayritykset ovat väliaikaisesti lopettaneet normaalin automaattisen toimeksiantojen toteuttamisen ja käsitelleet tilauksia manuaalisesti.
Se, miten arvopapereita toteutetaan epävakaiden hintojen ja suuren volyymin aikoina, on erilaista myös muilla tavoilla. Seuraavat asiat sinun tulee olla tietoisia:
- Viiveet: Epävakaat markkinat liittyvät suuriin kaupankäyntimääriin, mikä voi aiheuttaa viivästyksiä toteutuksessa. Nämä suuret volyymit voivat myös aiheuttaa toimeksiantojen tapahtumista hinnoilla, jotka poikkeavat suuresti toimeksiannon antohetkellä noteeratusta markkinahinnasta. Sijoittajien tulisi pyytää yrityksiä selittämään, kuinka markkinatakaajat käsittelevät toimeksiantojen toteuttamista, kun markkinat ovat epävakaat. Online-kaupankäynnin lisääntyessä olemme tottuneet odottamaan nopeita toteutuksia hinnoilla, jotka ovat Internet-yhteensopivilla laitteillamme näkyviä hintatarjouksia tai lähellä niitä. Ota huomioon, että näin ei aina ole.
- Digitaalinen sekasorto: Sinulla voi olla vaikeuksia suorittaa kauppojasi järjestelmän kapasiteetin rajoitusten vuoksi. Lisäksi, jos käyt kauppaa verkossa, sinulla voi olla vaikeuksia päästä tilillesi suuren Internet-liikenteen vuoksi. Näistä syistä useimmat verkkokauppayritykset tarjoavat vaihtoehtoja, kuten puhelinkauppoja tai puhelimessa välittäjän kanssa puhumista tilauksen aloittamiseksi.
- Väärät lainaukset: Saatamasi tarjouksen ja kaupan toteutushinnan välillä voi olla suuria hintaeroja. Muista, että epävakaassa markkinaympäristössä jopa reaaliaikaiset tarjoukset (RTQ:t) voivat olla paljon jäljessä siitä, mitä markkinoilla tällä hetkellä tapahtuu. Lisäksi saatavilla olevien osakkeiden määrä tietyllä hinnalla (tunnetaan nimellä tarjouksen koko) voi muuttua nopeasti, mikä vaikuttaa todennäköisyyteen, että sinulle on saatavilla noteerattu hinta.
Tilaustyypin valitseminen epävakailla markkinoilla
Valitsemasi tilaustyyppi on erittäin tärkeä, kun markkinat eivät liiku normaalisti. Markkinatoimeksianto toteutetaan aina, mutta nopeilla markkinoilla saatat yllättyä saamastasi hinnasta. Se voi olla huomattavasti erilainen kuin tarjottu hinta.
Bottom Line
Epävakailla markkinoilla rajatoimeksianto – välitysliikkeelle tehty toimeksianto ostaa tai myydä ennalta määrätyllä määrällä osakkeita ja tiettyyn hintaan tai sitä paremmalla hinnalla – on ystäväsi. Rajatoimeksiannot voivat maksaa hieman enemmän kuin markkinatoimeksiannot, mutta niitä kannattaa aina käyttää, koska arvopapereiden osto- tai myyntihinta on asetettu. Toisaalta rajatoimeksianto ei takaa sinulle toteutusta, jos rajahintaa ei koskaan käynnistetä.
Sijoittajien on oltava tietoisia mahdollisista riskeistä volatiliteetin aikana. Sijoittamisen jatkaminen voi olla loistava vaihtoehto, jos olet varma strategiaasi. Jos kuitenkin päätät käydä kauppaa volatiliteetin piikkien aikana, ole tietoinen siitä, kuinka markkinaolosuhteet vaikuttavat kauppaasi.
Pitäisikö minun myydä osakkeita, kun markkinat ovat epävakaat?
Yleensä vastaus on ei (varoin). Ajan myötä markkinoiden epävakaus laantuu ja hinnat nousevat. Pitkän aikavälin strategian ylläpitäminen kivisten tilojen avulla voi myös antaa sinulle mahdollisuuden kerätä enemmän osakkeita, kun osakkeita on myynnissä. Jos kuitenkin olet tilanteessa, jossa tarvitset omaisuutesi arvon melko välittömästi tai elättääksesi tulot (esimerkiksi jos olet eläkeläinen), voi olla parasta kiertää osakkeita konservatiivisemmaksi. sijoituksia, kun volatiliteetti iskee.
Pitäisikö minun ostaa osakkeita, kun hinnat laskevat?
Pitkäaikaisille sijoittajille ostaminen laskeville markkinoille voi olla tapa alentaa dollari-kustannuskeskiarvoa (DCA) ja poimia osakkeita paremmalla hinnalla. Jos aiot ostaa joka tapauksessa 100 dollaria osakkeita joka kuukausi usean vuoden ajan, esimerkiksi epävakaat markkinat voivat luoda tuottoisia ostomahdollisuuksia.
Kuinka voin rajoittaa salkkuni tappioita epävakailla markkinoilla?
Jos haluat rajoittaa tappioita, mutta et halua myydä osakkeitasi, voit ostaa suojaputkea. Nämä ovat optiosopimuksia, jotka antavat sinulle oikeuden myydä kohde-etuutena oleva osakkeen tai indeksin määrättyyn hintaan. Voit asettaa määritellyn hinnan jollain tasolla nykyisen markkinan alapuolelle, jonka alapuolella haluat jäädä pois tappioiden varalta (esim. 10 % nykyisen hinnan alapuolella). Vaihtoehtojen ostamisesta aiheutuu jonkin verran kustannuksia, joten ajattele sitä vakuutuksen ostamisena portfolioosi.
