Handlende og analytikere er afhængige af en række forskellige indikatorer til at spore volatilitet og bestemme optimale exit- eller indgangspunkter for handler. Mens høj volatilitet ofte er afskrækkende for en risikabel handel, kan øget frygt under ekstreme markedsbevægelser også skabe købsmuligheder og give en enestående handelsplads for erfarne investorer.
På den anden side kan perioder med lav volatilitet – ledsaget af investors selvtilfredshed – advare om skummende markedsforhold og potentielle markedstoppe. Nogle af de mest brugte værktøjer til at måle relative niveauer af volatilitet er Cboe Volatility Index (VIX), det gennemsnitlige sande interval (ATR) og Bollinger Bands®.
Nøgle takeaways
- Volatilitet kan måles på en række måder, herunder VIX, ATR og Bollinger Bands.
- VIX er et mål afledt af optionspriser og afspejler den aktuelle underforståede volatilitet afspejlet i en stribe S&P 500-indeksoptioner.
- Gennemsnitligt sandt interval er en diagramindikator, der viser, hvor bredt en aktie eller råvares daglige handelsintervaller har været over tid, med høje aflæsninger, der afspejler højere volatilitet.
- Bollinger Bands® er skabt af John Bollinger og er nyttige til at se perioder med stille og eksplosiv handel.
Cboe volatilitetsindeks
Cboe Volatility Index er en af de mest overvågede målere for markedsvolatilitet. Opdateret i løbet af handelsdagen og kendt under dets ticker-symbol, VIX, er indekset beregnet ved hjælp af en option-prissætningsmodel og afspejler den aktuelle underforståede eller forventede volatilitet, der er prissat i en stribe kortsigtede S&P 500-indeksoptioner.
Fordi store institutioner står for en stor del af handelen med S&P-indeksoptioner, bliver deres volatilitetsopfattelser (målt ved VIX) brugt af andre handlende til at hjælpe med at få en læsning af sandsynlig markedsvolatilitet i de kommende dage.
Cboe-volatilitetsindekset forbliver mellem 12 og 35 det meste af tiden, men det er også faldet til enkeltcifrede og er steget til mere end 75. Generelt indikerer VIX-værdier højere end 30 øget volatilitet, mens værdier i de lave teenagere er tegn på lav volatilitet.
Derivater, såsom futures og optioner, på VIX handles aktivt. Derudover eksisterer der også gearede børshandlede fonde baseret på volatilitetsindekset – som ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) og dets partner ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY).
Gennemsnitligt sandt område
Mens VIX måler S&P 500 volatilitet, er den gennemsnitlige sande intervalindikator, udviklet af J. Welles Wilder Jr., en teknisk diagramindikator, der kan anvendes på enhver aktie, børshandlede fond, forexpar, råvare eller futureskontrakt. ATR beregner, hvad Wilder kaldte «true range» og opretter derefter ATR som et 14-dages eksponentielt glidende gennemsnit (EMA) af det sande interval. Det sande interval findes ved at bruge den højeste værdi genereret af en af tre ligninger:
Ægte rækkevidde = Aktuel dags højeste minus nuværende dags laveste
Ægte rækkevidde = Nuværende dags højeste minus sidste dags lukning
Ægte rækkevidde = Forrige dags lukning minus den nuværende dags laveste
ATR oprettes derefter som en EMA (beregnet ved hjælp af den højeste værdi fundet, når de tre ligninger er løst). En større ATR indikerer højere handelsintervaller og dermed øget volatilitet. Lave aflæsninger fra ATR er generelt i overensstemmelse med perioder med stille eller begivenhedsløs handel.
Bollinger Bands®
Bollinger Bands® er en anden charterindikator og består af to linjer eller bånd, som er to standardafvigelser over og under det 20-dages glidende gennemsnit, der vises som en linje mellem de to bånd. Udvidelse af båndene viser øget volatilitet, og indsnævring af båndene viser nedsat volatilitet. Ligesom ATR kan Bollinger Bands® anvendes på ethvert aktie- eller råvarediagram.
Bundlinjen
Markedsvolatilitet går gennem cyklusser med op- og nedture. Analytikere ser retningen af markedsbevægelser, når der er en kraftig stigning i volatiliteten som en mulig indikation på en fremtidig markedstendens. Mens VIX er nyttigt til at se overordnede niveauer af volatilitet i S&P 500-indekset, kan ATR og Bollinger Bands® anvendes på aktier, råvarer, forex, indekser eller futures ved hjælp af et vilkårligt antal diagramapplikationer.
