Какво е търговия с пари в брой?
Търговията в брой изисква всички транзакции да бъдат платени със средства, налични в сметката към момента на сетълмента. Това е покупка или продажба на ценни книжа чрез предоставяне на капитала, необходим за финансиране на сделката, без да се разчита на използването на маржин.
Търговията в брой може да се извършва само ако в брокерската сметка има достатъчно пари в брой, необходими за извършване на транзакция.
Ключови изводи
- Търговията с пари в брой включва покупка или продажба на ценни книжа, като се използват парични средства, съхранявани в брокерска или клирингова сметка.
- Търговията с пари в брой не включва използването на маржин, което означава, че сделките с пари в брой обикновено са по-безопасни за брокерите от сметките за маржин търговия.
- Недостатъкът на кеш търговията е, че има по-малък потенциал за повишаване поради липсата на ливъридж.
Разбиране на търговията в брой
Търговията с пари в брой е просто покупка и продажба на ценни книжа, като се използват пари в брой, а не заемен капитал или марж. Повечето брокери предлагат сметки за търговия в брой като опция за сметка по подразбиране. Тъй като няма осигурен маржин, тези сметки са много по-лесни за отваряне и поддържане от маржин сметките.
Липсата на маржин прави тези сметки неподходящи за повечето активни търговци. Дългосрочните инвеститори обаче могат да използват тези сметки като стандартна опция, тъй като те обикновено не купуват ценни книжа на маржин или изискват бързи сетълменти за търговия.
Датата на сетълмент е денят, в който транзакцията се счита за извършена и купувачът трябва да извърши пълното плащане. Сделките с акции, поставени в парични сметки, изискваха до три работни дни за сетълмент, но това беше изменено през 2017 г. на два дни. Пазарната терминология за сетълмент е T+2 — дата на търгуване плюс два работни дни.
Процесът на сетълмент включва прехвърляне на ценните книжа към сметката на купувача и паричните средства в сметката на продавача. Правилата, уреждащи паричните сметки, се съдържат в Регламент Т.
Специални съображения
Най-често срещаните видове потенциални нарушения, за които инвеститорът трябва да знае, ако търгува с пари в брой, са:
- Нарушение при ликвидиране на пари в брой: Човек не може да купува, ако няма достатъчно пари, за да покрие тази търговия. Например сметка за търговия с пари в брой има 5 000 $ налични пари и 20 000 $ в акции на ABC. Инвеститор купува $10 000 акции на EFG в понеделник и продава $10 000 акции на ABC във вторник. Датата на сетълмент за акциите на EFG е сряда (T+2), когато плащането на $10 000 трябва да бъде извършено изцяло. Наличните пари все още са $5 000, тъй като продажбата на $10 000 от акции на ABC няма да бъде финализирана до четвъртък. Следователно на инвеститора няма да бъде позволено да закупи $10 000 от EFG.
- Безплатно возене: Това е друго нарушение, което може да засегне парична сметка. Той забранява на инвеститорите да купуват и продават ценни книжа, преди да ги платят от паричната си сметка.
- Добросъвестно нарушение: Това се случва, когато парична сметка закупи акции с неуредени средства и ги ликвидира преди сетълмента. Например, инвеститор има $20 000 акции на ABC, въпреки че паричното салдо по сметката е $0. Те продават акции на ABC за 10 000 долара в понеделник, което би означавало нетни 10 000 долара в брой, когато се уреди в сряда. Във вторник инвеститорът купува и продава $10 000 акции на XYZ. Това се счита за добросъвестно нарушение, тъй като акаунтът не разполагаше с пари в брой, за да закупи XYZ на първо място.
Предимства и недостатъци на търговията в брой
Търговията в брой не включва използването на маржин, което означава, че те обикновено са по-безопасни от сметките за маржин търговия. Например, търговец, който закупи акции на стойност $1000 в парична сметка, може да загуби само $1000, които е инвестирал, докато търговец, който закупи акции на стойност $1000 на марджин, потенциално може да загуби повече от първоначалната си инвестиция. Търговията с пари в брой също спестява пари на търговците от разходи за лихви, които биха били направени с маржин сметки.
Недостатъкът на кеш търговията е, че има по-малък потенциал за повишаване поради липсата на ливъридж. Например една и съща печалба в долари по парична сметка и маржин сметка може да представлява разлика в процентната възвръщаемост, тъй като маржин сметките изискват по-малко пари надолу.
Друг потенциален недостатък е, че паричните сметки изискват средства за уреждане, преди да могат да бъдат използвани отново, което е процес, който може да отнеме няколко дни при някои брокерски къщи.
Парична търговия срещу маржин търговия
В парична сметка всички транзакции трябва да бъдат дълги позиции, направени с налични пари. Когато купува ценни книжа в парична сметка, инвеститорът трябва да депозира пари в брой, за да уреди сделката – или да продаде съществуваща позиция два работни дни предварително, за да освободи необходимите средства. В това отношение търговията с пари в брой е доста ясна.
Маржин сметката, от друга страна, позволява на инвеститора да взема заеми срещу стойността на активите в сметката, за да закупи нови позиции или да продаде на късо. Инвеститорите могат да използват марж, за да използват позициите си и да печелят както от възходящи, така и от мечи движения на пазара.
Маржинът може да се използва и за теглене на пари срещу стойността на сметката под формата на краткосрочен заем. За инвеститори, които искат да увеличат позициите си, маржин сметката може да бъде много полезна и рентабилна.
Когато се създаде маржин баланс (дебит), непогасеният баланс подлежи на дневен лихвен процент, начисляван от фирмата. Тези проценти се основават на текущия основен лихвен процент плюс допълнителна сума, която се начислява от кредитиращата фирма. Този процент може да бъде доста висок. Освен това позициите с ливъридж ще увеличат риска, както и потенциалния ръст.
